Mientras la cotización de Micron Technology experimenta una pausa técnica este jueves, con una caída cercana al 1%, el panorama fundamental para el fabricante de semiconductores no podría ser más positivo. Diversos analistas han revisado al alza sus objetivos de precio de forma contundente, sustentados por una realidad operativa clave: su capacidad de producción para el año 2026 está prácticamente agotada.
Objetivos de precio en máximos
El optimismo en el círculo de los analistas es palpable. Dos firmas, UBS y Piper Sandler, han elevado drásticamente su precio objetivo para la acción de Micron hasta los 400 dólares estadounidenses. El motor de esta reevaluación es una escasez significativa en la oferta de sus productos estrella.
Piper Sandler señala que la capacidad productiva de Micron para todo el año calendario 2026 ya está asignada. Este fenómeno responde a la demanda desbordada de memoria High Bandwidth Memory (HBM), en especial la futura generación HBM4, un componente crítico para los aceleradores de inteligencia artificial. Desde UBS añaden que la compañía en la actualidad solo puede satisfacer entre el 50% y el 75% de las solicitudes que recibe de sus clientes, un escenario que le otorga un poder de fijación de precios excepcional.
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Expansión y valoración atractiva
La competencia confirma la solidez del ciclo. Samsung Electronics reportó un salto del 208% en su beneficio operativo del cuarto trimestre, impulsado por los precios alcistas de los chips de memoria. Ante este "superciclo", Micron avanza con planes de expansión. El próximo 16 de enero tiene previsto el acto de inauguración de su nueva "Mega-Fab" en el estado de Nueva York, una piedra angular de su estrategia a largo plazo para garantizar el suministro.
Desde una óptica de valoración, la acción presenta un perfil interesante. A pesar de una revalorización superior al 240% en los últimos doce meses, su cotización no parece excesiva en comparación con otros actores del ecosistema de la IA. Con un ratio precio-beneficio (P/E) estimado en torno a 8,4, Micron se negocia con un descuento notable frente a Nvidia (24,7) o AMD (32,0). Por ello, muchos observadores interpretan la actual fase de consolidación por debajo de sus máximos anuales como una corrección saludable dentro de una tendencia estructural alcista.
La atención del mercado se centrará de nuevo en la estrategia de crecimiento el 16 de enero, con el inicio de las obras en Nueva York. Con los libros de pedidos para 2026 completos y una tensión en la oferta que, según los analistas, podría extenderse hasta 2027, la capacidad de la empresa para optimizar la eficiencia de sus instalaciones existentes se erige como su principal palanca de valor a corto plazo.
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