A las puertas de la publicación de sus resultados trimestrales, prevista para el 28 de enero de 2026, Meta Platforms se encuentra en un momento crucial. La compañía combina un robusto crecimiento de ingresos con tensiones internas que han salido a la luz, centrando el debate de los inversores en la sostenibilidad de sus colosales desembolsos en tecnología de inteligencia artificial.
El dilema de la inversión: ¿Gasto excesivo o apuesta necesaria?
Desde una perspectiva fundamental, los números de Meta son sólidos. En los primeros nueve meses de 2025, la empresa registró un incremento de sus ingresos del 26%. Sin embargo, la atención de Wall Street se ha desplazado casi por completo hacia el capítulo de gastos. Los desembolsos de capital (Capex), que se estiman en 71.000 millones de dólares para 2025, podrían superar la barrera de los 100.000 millones en el ejercicio en curso.
Prácticamente la totalidad de este presupuesto está destinado a construir la infraestructura de IA. Tras una corrección semanal de aproximadamente un 5%, los accionistas se preguntan si los futuros ingresos generados por las funciones de inteligencia artificial justificarán esta demanda de capital sin precedentes. La reacción del mercado tras el anuncio de resultados dependerá en gran medida de las previsiones de costes para 2026 que proporcione la dirección.
Fricciones en el equipo directivo
En paralelo a esta expansión financiera, han emergido informes que detallan desacuerdos estratégicos dentro del equipo de liderazgo de IA. Las fuentes apuntan a diferencias entre el CEO Mark Zuckerberg, el responsable de IA Alexandr Wang, y otros ejecutivos veteranos como el director de tecnología Andrew Bosworth. Según se comenta, Wang percibiría el estilo de gestión de Zuckerberg como excesivamente intervencionista, mientras que internamente se cuestionarían algunos aspectos de su enfoque.
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Estas disonancias surgen en un período especialmente delicado. La compañía avanza con "Project Prometheus", un superordenador de inteligencia artificial de enormes dimensiones cuya puesta en marcha está programada para 2026. Para alimentar el voraz consumo energético de este y otros centros de datos, Meta ha firmado ya contratos de suministro a largo plazo que, según se informa, incluyen acuerdos para el uso de energía nuclear.
Transacciones de insiders y perspectiva analítica
Recientemente, las ventas de valores por parte de altos ejecutivos, por un volumen cercano a los 25 millones de dólares, han captado la atención. Entre los vendedores se encuentran la directora financiera Susan Li y el propio CTO Andrew Bosworth. No obstante, los observadores del mercado matizan que estas operaciones se ejecutaron bajo planes de trading preestablecidos (Rule 10b5-1), destinados principalmente a la diversificación patrimonial personal, por lo que no deben interpretarse como una señal de desconfianza interna.
El sentimiento analítico, por su parte, se mantiene predominantemente positivo. Firmas como Rosenblatt y TD Cowen han reiterado recientemente sus recomendaciones de compra. El precio objetivo promedio consensuado por los analistas se sitúa en torno a los 834 dólares, lo que sugiere un apreciable margen de revalorización frente al nivel actual cercano a los 620 dólares por acción.
La conclusión es clara: el próximo informe de Meta no se juzgará solo por el beneficio, sino por la claridad del camino que trace hacia la monetización de la IA. Si la guía oficial confirma los temores de una espiral de costes sin un retorno tangible a la vista, la valoración de la acción podría enfrentarse a nueva presión.
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