La acción de Coinbase sufrió un revés significativo este jueves, cayendo un 6,48% hasta los 239,28 dólares estadounidenses. La caída fue una reacción inmediata a un movimiento político de su máximo ejecutivo, Brian Armstrong, cuyo rechazo público a un proyecto de regulación ha paralizado el proceso legislativo en el Senado de los Estados Unidos.
El Comité Bancario del Senado decidió posponer sine die una votación crucial sobre el Digital Asset Market Clarity Act (conocido como CLARITY Act) después de que Armstrong retirara el apoyo de la empresa. El volumen de operaciones con opciones de venta (puts) se disparó un 42% por encima de su promedio, señalando que los traders anticipan más pérdidas o buscan cubrir sus posiciones.
Un Cambio de Postura con Argumentos de Peso
En una serie de declaraciones, el CEO de la plataforma de criptoactivos justificó su decisión. Armstrong afirmó que la versión actual del proyecto de ley es "sustancialmente peor que el statu quo", razón por la cual, tras haberlo apoyado inicialmente, ahora se desmarca. Según la compañía, modificaciones de última hora introdujeron riesgos inaceptables para el sector.
Los cuatro puntos de fricción principales que Coinbase esgrime son:
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- Prohibición de acciones tokenizadas: La normativa, en la práctica, impediría este tipo de instrumentos financieros.
- Restricciones a las finanzas descentralizadas (DeFi): Las nuevas exigencias regulatorias podrían comprometer la privacidad de los usuarios.
- Refuerzo de la SEC: El proyecto fortalecería el papel de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en detrimento de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), un cambio considerado regresivo por muchas firmas del ecosistema.
- Fin de las recompensas por stablecoins: Esta medida eliminaría una fuente de ingresos crítica para el modelo de negocio de Coinbase.
Armstrong fue más lejos en una entrevista con CNBC, acusando a la banca tradicional de utilizar el proceso legislativo para eliminar competencia. La prohibición de las recompensas por stablecoins, insistió, constituye un ataque directo a las operaciones centrales de su plataforma.
El Sueño de la Claridad Regulatoria, de Nuevo en Pausa
El objetivo del CLARITY Act era establecer un marco regulatorio definitivo para los activos digitales, poniendo fin a años de incertidumbre. La Cámara de Representantes ya lo había aprobado en 2025. Sin embargo, la oposición frontal de un actor tan relevante como Coinbase ha detenido en seco su avance, evidenciando la profunda brecha que aún separa a la industria de los reguladores.
El CEO expresó su esperanza de que se presente una versión revisada del texto "en algunas semanas", aunque sin una fecha concreta. Mientras tanto, el panorama regulatorio para las empresas de criptoactivos en Estados Unidos permanece nebuloso, una situación que históricamente ha generado desconfianza en los mercados.
La Mirada se Dirige Ahora a los Resultados
A falta de avances legislativos inmediatos, la atención de los inversores se desplaza hacia otro evento calendario. El 12 de febrero de 2026, Coinbase publicará los resultados financieros de su último trimestre. Tras la reciente volatilidad y la polémica regulatoria, el desempeño operativo y financiero de la compañía será escrutado con lupa, buscando señales de resiliencia frente a estos desafíos externos.
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