En el panorama bursátil, IBM suele percibirse como un gigante anclado en el pasado. Sin embargo, un cambio significativo se está gestando lejos de los focos. Mientras el interés de muchos inversores se concentra en empresas puras de cloud, los grandes capitales institucionales están acumulando posiciones en la emblemática "Big Blue" con una intensidad que merece análisis. ¿Estaremos ante una revolución en inteligencia artificial que el mercado no está valorando correctamente?
Resultados sólidos y perspectivas de crecimiento
Los movimientos de capital "inteligente" no se producen en el vacío. En el tercer trimestre, IBM presentó unos resultados que superaron ampliamente las previsiones, con un beneficio por acción de 2,65 dólares. El crecimiento de los ingresos, que aumentaron más de un 9%, demuestra la efectividad de su estrategia actual.
La compañía está logrando una transición que muchos escépticos consideraban improbable: su negocio tradicional de mainframes sigue mostrando fortaleza, con un incremento en los ingresos de IBM Z del 59%, mientras que el volumen de negocio en IA ya supera los 2.500 millones de dólares anuales. Esta combinación entre flujos de caja estables y nuevas áreas de crecimiento constituye un imán para el capital institucional, especialmente en contextos de volatilidad de mercados.
Acumulación masiva por parte de los grandes jugadores
Las transacciones registradas el sábado revelan una acumulación notable por parte de importantes instituciones financieras, lo que tradicionalmente indica confianza en el largo plazo. El caso de Franklin Resources resulta particularmente elocuente: incrementó su posición en un sustancial 45,8%, alcanzando una cartera de acciones de IBM valorada en casi 390 millones de dólares.
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Pero la operación más agresiva correspondió al banco suizo Julius Baer, que amplió su participación en un extraordinario 238,8%. MUFG Securities completó este panorama alcista, aumentando su exposición en más de un 25%. Esta coincidencia en la estrategia de los grandes fondos sugiere una reevaluación fundamental de las perspectivas futuras del valor. La cotización ya ha reaccionado a este optimismo, con una revalorización superior al 20% desde enero y cerró el viernes en 258,45 euros, rozando su máximo anual.
La ventaja competitiva: IA local frente a la nube
El fundamento tecnológico que podría justificar esta confianza institucional se encuentra en el último lanzamiento de IBM: los modelos "Granite 4.0 Nano". Frente al enfoque predominante de competidores como OpenAI y Google, que dependen de centros de datos centralizados y masivos, IBM ha optado por una arquitectura diferente. Estos modelos de inteligencia artificial están diseñados para funcionar localmente en el navegador web.
Esta aproximación técnica encierra una potente ventaja estratégica. Resuelve dos de las principales preocupaciones empresariales: la latencia y la seguridad de los datos. Al procesar la información sin que esta abandone el dispositivo, IBM se posiciona idealmente para capturar mercado en sectores altamente regulados, como el financiero o el sanitario. Los analistas perciben aquí una oportunidad clara para que la compañía lidere el segmento de "Edge AI", mientras otros actores continúan compitiendo en el ámbito de la computación en la nube.
Perspectivas de valoración y objetivos
La acumulación de posiciones por parte de Franklin Resources y otras firmas institucionales transmite un mensaje contundente: los profesionales anticipan un movimiento alcista significativo para 2026. El siguiente objetivo psicológico que identifican los analistas se sitúa en la barrera de los 300 dólares por acción.
El verdadero catalizador para una reevaluación sostenida del que fuera considerado un dinosaurio tecnológico llegará si IBM consigue transformar su sólido pipeline de pedidos de IA en márgenes crecientes para su división de software durante los próximos trimestres. De lograrlo, esta reevaluación podría estar solo en sus primeras fases.
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