El próximo 30 de octubre, tras el cierre de los mercados, MicroStrategy enfrentará uno de sus exámenes más importantes al publicar sus resultados trimestrales. Esta empresa, que transitó desde el desarrollo de software hacia la adquisición masiva de criptomonedas, mantiene en vilo a los inversores que cuestionan la sostenibilidad de su singular estrategia corporativa.
Un tesoro bitcoin sin precedentes
La compañía acaba de incrementar su ya legendaria reserva de Bitcoin mediante una nueva adquisición. Entre el 6 y el 12 de octubre, destinó 27,3 millones de dólares a la compra de 220 Bitcoin, financiando la operación a través de sus programas de emisión de acciones preferentes, incluyendo STRF, STRK y STRD.
Con esta última adquisición, el patrimonio de MicroStrategy alcanza la cifra récord de 640.250 Bitcoin, equivalente al 3% del total de criptomonedas minadas hasta la fecha. La inversión global asciende a 47.380 millones de dólares, con un precio promedio de adquisición de 74.000 dólares por unidad, consolidando su posición como el principal tenedor corporativo de Bitcoin a nivel mundial.
El mercado responde con escepticismo
Pese a la continua expansión de su cartera bitcoin, los inversores han mostrado señales de preocupación. Solo durante la jornada del martes, las acciones de MicroStrategy registraron una caída cercana al 5%, extendiendo una tendencia bajista que se mantiene desde hace varias semanas.
Mientras los índices generales del mercado mostraban avances, la compañía acumuló pérdidas de aproximadamente 4% durante el último mes. El escepticimiento de los inversores se refleja en el distanciamiento de más del 40% respecto al máximo del último año, marcando una corrección significativa para este valor que anteriormente era favorito del mercado.
Perspectivas financieras en la mira
Las expectativas de los analistas presentan un panorama mixto para el próximo informe trimestral. Se anticipa una pérdida por acción de -0,11 dólares, lo que representaría una notable mejora interanual aunque permanece en territorio negativo.
En el capítulo de ingresos, las proyecciones se sitúan en 118,2 millones de dólares, mostrando un crecimiento mínimo del 1,84%. Las perspectivas para el ejercicio completo de 2025 son aún más conservadoras, con estimaciones de pérdidas de -15,73 dólares por acción y unos ingresos prácticamente estancados.
La maquinaria financiera continúa en marcha
El singular modelo de negocio de MicroStrategy descansa sobre dos pilares fundamentales: por un lado, su actividad tradicional en analytics empresarial; por otro, su estrategia de acumulación masiva de Bitcoin. La empresa se autodenomina como "la primera y mayor compañía tesorera de Bitcoin a nivel global", ofreciendo a los inversores distintos niveles de exposición a la criptomoneda mediante diversos instrumentos financieros.
Los mecanismos de financiamiento mantienen su operatividad con varios programas ATM (At-The-Market) activos, incluyendo uno para acciones ordinarias por 21.000 millones de dólares que aún dispone de 15.900 millones en capacidad disponible. A estos se suman diversos programas de acciones preferentes que totalizan más de 30.000 millones de dólares.
El momento de la verdad se aproxima
El informe del 30 de octubre determinará si la doble estrategia de MicroStrategy puede mantenerse con éxito. El análisis no se limitará a los ingresos operativos del negocio de software, sino que prestará especial atención a los resultados vinculados a Bitcoin y las perspectivas de futuras adquisiciones.
La cuestión fundamental reside en si la compañía podrá demostrar que su combinación única de negocio tradicional e inversión bitcoinera resulta sostenible a largo plazo. La respuesta a este interrogante probablemente establecerá la dirección del valor accionario en las próximas semanas.
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