La confianza de Wall Street en Amazon parece inquebrantable, a pesar de que un pilar de su infraestructura de entrega muestra grietas. La histórica colaboración con el Servicio Postal de los Estados Unidos (USPS), que se remonta a tres décadas, atraviesa un momento de tensión inesperado que ha introducido volatilidad en las negociaciones para renovar el contrato vigente.
Un giro inesperado en la estrategia del USPS
Según informaciones publicadas por el diario Washington Post, la dirección del USPS, liderada por David Steiner, estaría preparando una "subasta inversa" para principios de 2026. Este mecanismo abriría la puerta a competidores al poner a disposición del mejor postor el acceso a las instalaciones postales, con el objetivo de fomentar la competencia por el volumen de negocio.
Amazon confirmó este jueves que mantiene conversaciones activas con el USPS, dado que el contrato actual expira en octubre de 2026. No obstante, desde la compañía mostraron su sorpresa por este movimiento, ya que el propósito declarado de casi un año de negociaciones era ampliar la asociación, no someterla a una puja. Fuentes de la empresa señalaron que ahora existe una necesidad considerable de seguir dialogando.
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El delicado equilibrio económico para ambas partes
La posible ruptura supone un riesgo financiero significativo, especialmente para el servicio postal. Amazon es, con una contribución estimada en más de 6.000 millones de dólares para 2025, el cliente individual más importante del USPS, representando aproximadamente el 7,5% de sus ingresos totales. Una pérdida de esta magnitud sería un duro golpe para una agencia que el año pasado registró unas pérdidas de 9.500 millones de dólares.
Sin embargo, Amazon ha trabajado intensamente para reducir su dependencia. Su división logística propia manejó ya 6.300 millones de paquetes en 2024, una cifra que se acerca peligrosamente a los 6.900 millones del USPS. Proyecciones de la firma Pitney Bowes indican que Amazon superará en volumen de paquetes al servicio postal para 2028, un hito que podría adelantarse si finalmente fracasan las conversaciones.
El mercado descuenta la fortaleza operativa de Amazon
La incertidumbre sobre la futura estrategia de entregas pesó sobre la cotización este jueves, que cerró en 196,80 euros. A pesar de esta reacción, el consenso entre los analistas se mantiene predominantemente alcista. La visión predominante en Wall Street es que el gigante del comercio electrónico cuenta con capacidad logística interna más que suficiente para absorber un eventual vacío dejado por el USPS.
El factor clave para la evolución del valor será si las partes logran alcanzar un nuevo acuerdo marco antes de que se celebre la subasta programada para principios de 2026. La capacidad de Amazon para mantener su eficiencia en la "última milla" sin su socio histórico está, en principio, fuera de toda duda para los inversores.
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