La cotización de Strategy Inc. atraviesa una de sus peores etapas, hundiéndose hasta niveles no vistos en los últimos siete meses. El detonante de esta crisis no es otro que su vinculación directa con Bitcoin, que se ha convertido en su principal lastre. Mientras la criptomoneda rompía la barrera psicológica de 100.000 dólares por primera vez desde junio, arrastraba consigo a Strategy en su caída. Lo más preocupante es que la compañía mantiene intacta su política de compra de Bitcoin, financiándola mediante medidas de capital agresivas. ¿Se trata de una estrategia audaz o de una temeridad financiera?
Dependencia extrema de las criptomonedas
El vínculo entre Strategy y Bitcoin resulta casi simbiótico, una relación que ahora revela su lado más vulnerable. El reciente desplome coincidió exactamente con el momento en que Bitcoin perdía el nivel de los 100.000 dólares, un umbral significativo que no traspasaba desde hace meses. Los inversores comienzan a cuestionarse si esta apuesta altamente apalancada sobre criptodivisas resulta sostenible a largo plazo. La extrema volatilidad característica de los activos digitales se transmite directamente a las acciones de la empresa.
Caída libre en los mercados
Las cifras del desplome resultan elocuentes. Este martes, la acción de Strategy cerró en 246,99 dólares, registrando una caída del 6,7% en una sola sesión. Pero esto representa solamente el comienzo del problema. En el cómputo semanal, el título acumula unas pérdidas del 16,31%, mientras que en el último mes la depreciación alcanza un dramático 29,61%. Desde que comenzó el año, los inversores han visto desaparecer el 14,7% del valor de sus participaciones. La tendencia bajista no solo se consolida, sino que gana velocidad.
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Estrategia de alto riesgo frente a la adversidad
Resulta significativo que, a pesar del deterioro bursátil, Strategy mantenga inalterada su política de adquisición de Bitcoin. La financiación de estas compras se realiza mediante medidas que algunos consideran excesivamente agresivas:
- Emisión de nuevas acciones: La empresa prepara la emisión de 3,5 millones de acciones preferentes de la Serie A
- Venta de participaciones: Recientemente ha obtenido 69,5 millones de dólares mediante la venta de parte de sus propias acciones
- Inversión inmediata: Estos fondos se han destinado directamente a la adquisición de 397 Bitcoins adicionales
Estas operaciones demuestran que Strategy redobla su apuesta justo cuando los mercados muestran creciente nerviosismo.
Divergencia analítica: falta de consenso en Wall Street
La comunidad financiera muestra profundas divisiones respecto al futuro de Strategy. Aunque el consenso entre ocho analistas se mantiene como "Compra Fuerte", las recomendaciones recientes evidencian una notable incertidumbre. A principios de noviembre, Canaccord Genuity elevó su precio objetivo hasta 474 dólares. Casi simultáneamente, Maxim Group recortaba su previsión de 515 a 425 dólares, aunque mantuvo su recomendación de "Compra" y elogió el negocio de software. Esta disparidad de criterios refleja la dificultad para establecer una valoración coherente mientras Bitcoin continúe marcando el rumbo.
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