Dos importantes firmas de Wall Street han retirado sus recomendaciones de compra sobre PayPal en el transcurso de un solo día, reflejando una creciente impaciencia con el ritmo de su recuperación. Bank of America y Baird han rebajado su valoración, señalando persistentes dificultades en su negocio principal y una perspectiva de rentabilidad a más largo plazo.
Un día de malas noticias en la bolsa
La secuencia de eventos fue rápida. El 11 de diciembre, el analista de Bank of America, Mihir Bhatia, eliminó su recomendación de compra y recortó su precio objetivo para la acción de 93 a 68 dólares. Al día siguiente, 12 de diciembre, fue la firma Baird la que actuó, degradando la calificación a Neutral y reduciendo su objetivo a 66 dólares, frente a los 83 dólares anteriores.
El núcleo de las preocupaciones de ambos analistas converge en varios puntos clave:
- Fracaso en el 'checkout' de marca: Las iniciativas para reactivar el crecimiento en el servicio central de procesamiento de pagos no están dando los resultados esperados.
- Innovaciones sin impacto: Las nuevas soluciones y actualizaciones de productos lanzadas hasta ahora no han generado un impulso significativo.
- El coste de 2026: La compañía enfrenta la necesidad de realizar inversiones sustanciales para lograr un cambio de tendencia, lo que presionará sus finanzas.
- Potencial alcista limitado: Con las valoraciones actuales, los riesgos superan claramente las oportunidades de revalorización.
Bhatia reconoció que el director ejecutivo, Alex Chriss, ha acelerado el ritmo de innovación y que la base de 400 millones de cuentas de usuarios y comerciantes es sólida. Sin embargo, subrayó que, en ausencia de resultados tangibles de la estrategia de transformación, prevalece el escepticismo.
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Contexto de mercado y valoración
La presión sobre la acción no es nueva. Desde la publicación de sus resultados trimestrales el 28 de octubre, el título ha cedido aproximadamente un 14,5%. En el año, el retroceso se sitúa en un 28%. Estos movimientos han dejado a PayPal cotizando con múltiplos por debajo del promedio de su sector: un ratio precio-beneficio forward de 10,6 y un ratio precio-flujo de caja de 8,4, comparado con el promedio sectorial de 13,8.
La comunidad analítica muestra división. De un total de 31 expertos que cubren el valor, 19 mantienen una recomendación de mantener, nueve aconsejan comprar y solo tres recomiendan vender. Aunque el precio objetivo promedio, en el rango de 79 a 81 dólares, sugiere un potencial alcista de casi el 30%, las recientes rebajas indican que la confianza se está erosionando.
Un rayo de luz en el ecosistema cripto
En medio de este panorama complejo, PayPal registra una noticia positiva en el ámbito de los activos digitales. YouTube ha habilitado una función que permite a los creadores de contenido en Estados Unidos recibir sus ingresos a través de PYUSD, el stablecoin de PayPal. May Zabaneh, directora del negocio de cripto de la empresa, confirmó el lanzamiento de esta integración. PYUSD se ha consolidado como el sexto stablecoin más grande por capitalización de mercado, que actualmente alcanza los 3.900 millones de dólares.
Queda por ver si este avance en un negocio emergente será suficiente para contrarrestar la preocupación por el desempeño del segmento principal. Por el momento, los temores sobre el 'checkout' de marca siguen pesando más en el ánimo de los inversores.
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