La cotización de Netflix continúa su tendencia bajista, incapaz de encontrar un suelo estable, y cerró la semana con presión vendedora. El pionero del streaming ha perdido aproximadamente un 30% de su valor de mercado desde los máximos alcanzados en junio. Este declive se atribuye principalmente a las dudas que genera la proyectada compra de Warner Bros. Discovery (WBD). Un análisis escéptico publicado al cierre de la semana no hizo más que alimentar las preocupaciones de los inversores sobre la estrategia de la compañía.
Un horizonte técnico delicado
Desde una perspectiva chartista, el valor atraviesa una fase crítica. Su precio está probando actualmente el área de soporte situada entre los 88 y los 90 dólares. Una ruptura a la baja de este nivel podría abrir la puerta a una caída hacia el mínimo del último año, localizado en los 82 dólares. Este contexto técnico negativo se suma a la cautela reinante en el mercado.
La estructura de la operación de adquisición sigue sin convencer a los participantes. Para Netflix, hacerse con los estudios Warner, que incluyen marcas como HBO y DC Studios, supone un giro radical respecto a su histórica estrategia de autofinanciación. El endeudamiento necesario y la consiguiente dilución accionarial han encontrado resistencia entre una parte importante de la comunidad inversora. Además, fusionar una empresa tecnológica guiada por algoritmos con un estudio clásico de Hollywood se percibe como un desafío operativo de gran envergaleza.
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Goldman Sachs rebaja su objetivo de precio
Precisamente el viernes, la firma de inversión Goldman Sachs ajustó a la baja su precio objetivo para Netflix, pasando de 130 a 112 dólares, aunque mantuvo su recomendación "Neutral". Los analistas justificaron el movimiento citando crecientes inquietudes sobre la integración de los activos de Warner. Existe el temor de que la asimilación de un negocio tradicional de cine y televisión pueda distraer a la dirección del crecimiento orgánico del servicio de streaming. Este informe pesó sobre la cotización, que finalizó la sesión en 89,44 dólares.
Pocos días antes, el culebrón de la adquisición había dado un giro decisivo. El miércoles, el consejo de administración de Warner Bros. Discovery confirmó por unanimidad su compromiso con la fusión con Netflix, rechazando una oferta competidora de Paramount Skydance. Paradójicamente, lo que en teoría elimina un obstáculo, ha ensombrecido el ánimo de los accionistas de Netflix: la realidad de una transacción valorada en 82.700 millones de dólares y financiada con deuda se acerca de forma inexorable.
Voces a favor y próximo catalizador
No toda la visión del mercado es pesimista. La firma de análisis Jefferies mantiene su recomendación de "Compra" con un precio objetivo de 134 dólares, argumentando que el mercado está subestimando las sinergias potenciales de combinar la mayor base global de suscriptores con la vasta biblioteca de contenidos de Warner.
Ahora, la mirada se dirige al 20 de enero de 2026. En esa fecha, Netflix publicará sus resultados trimestrales. Los analistas anticipan un beneficio ajustado de 0,56 dólares por acción, con unos ingresos de 12.000 millones de dólares. Sin embargo, más relevante que las cifras en sí podrían ser las declaraciones de la dirección sobre el calendario de las aprobaciones regulatorias y los planes concretos para reducir el nivel de deuda que generará la operación.
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