Los inversores de Intel han vivido una semana de extrema volatilidad en los mercados. La secuencia comenzó con una previsión cautelosa para el inicio de 2026 que presionó a la acción, para dar un giro radical posteriormente impulsado por una noticia esperanzadora: la posibilidad de que Nvidia confíe parte de su fabricación a los servicios de foundry de Intel.
El contraste entre los resultados y la guía
El desempeño de Intel en el último trimestre de 2025 superó las expectativas del mercado. La compañía reportó unos ingresos de 13.670 millones de dólares y un beneficio ajustado por acción de 0,15 dólares, cifras que se situaron por encima de las estimaciones consensuadas por los analistas. Estos datos positivos reflejan los primeros efectos de la reestructuración interna y los planes de reducción de costes.
Sin embargo, el optimismo inicial se vio rápidamente enfriado por las perspectivas proporcionadas por la dirección para el primer trimestre de 2026. El tono conservador se atribuye a persistentes cuellos de botella en la producción de CPUs, un problema que afecta especialmente a las unidades de negocio de centros de datos y chips para inteligencia artificial. David Zinsner, director financiero de Intel, no anticipa una mejora significativa en la situación de suministro hasta después de que concluya dicho primer trimestre.
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Un posible acuerdo estratégico con el líder del sector
El punto de inflexión llegó con filtraciones procedentes de la cadena de suministro. Según estas informaciones, Nvidia estaría evaluando la opción de fabricar componentes de una futura unidad de procesamiento gráfico (GPU) a través de Intel Foundry Services. El acuerdo potencial se centraría en elementos de un die de entrada/salida para una GPU cuyo lanzamiento al mercado podría producirse alrededor de 2028. Para su fabricación, se utilizaría la avanzada tecnología de proceso 18A de Intel, o incluso la 14A, que se encuentra aún en fase de desarrollo.
La materialización de esta colaboración enviaría una señal poderosa al mercado. No solo reforzaría las ambiciones de Intel en el negocio de fundición de semiconductores, sino que, de manera significativa, la uniría con el indiscutible líder actual en el auge de la IA. En un gesto adicional de confianza, el propio CFO David Zinsner adquirió acciones de Intel a finales de enero.
El contexto del impulso de la inteligencia artificial
La industria de los semiconductores está experimentando una transformación profunda impulsada por la inteligencia artificial. La demanda de chips de alto rendimiento para cargas de trabajo de IA se dispara, lo que lleva a las empresas a buscar activamente socios de fabricación adicionales para diversificar sus cadenas de suministro. Intel intenta capitalizar esta tendencia con su nueva plataforma Intel® Core™ Ultra Series 3, presentada como el primer procesador diseñado específicamente para los llamados PC de IA. Se prevé que el segmento de servidores y redes sea el de mayor crecimiento en los próximos años, alimentado fundamentalmente por la irrupción de la IA generativa.
La evolución futura de la cotización de Intel probablemente dependerá de dos factores clave: la capacidad de la empresa para resolver con celeridad los problemas de suministro actuales y la conversión de los rumores sobre Nvidia en un acuerdo firme y oficial. Los próximos informes trimestrales servirán para evaluar si la compañía ha logrado iniciar un cambio de tendencia sostenible.
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