La acción de Intel comienza la semana atrapada en un cruce de caminos. Por un lado, la compañía planea una importante adquisición para reforzar su posición en inteligencia artificial. Por otro, una demanda judicial con ramificaciones geopolíticas inyecta incertidumbre en el mercado. Los inversores deben sopesar si el potencial estratégico a largo plazo puede contrarrestar los riesgos inmediatos derivados de las nuevas acusaciones.
Una Demanda en Texas Nubla el Horizonte
El riesgo legal ha tomado la delantera en el corto plazo. El viernes, las acciones del fabricante de semiconductores sufrieron una notable caída tras conocerse la presentación de una demanda en Texas. Esta alega que Intel hizo caso omiso, de manera consciente, de desvíos de sus chips hacia cadenas de suministro rusas. Según la denuncia, estos componentes habrían terminado integrados en misiles empleados en el conflicto de Ucrania.
El escrito judicial sugiere que tecnologías con restricciones de exportación continuaron fluyendo hacia sistemas de armamento. Para los tenedores de acciones, esto plantea dos preocupaciones principales: la posibilidad de sanciones regulatorias y el daño reputacional en un contexto geopolítico extremadamente sensible. La cotización retrocedió un 4,53% en la sesión del viernes, cerrando en 32,12 euros. Este movimiento se produce en el marco de una semana ya débil, con un descenso cercano al 10% en siete días, a pesar de que el valor acumula una subida impresionante de más del 63% desde enero.
Este desarrollo jurídico opaca temporalmente los flujos positivos de capital observados en meses anteriores. Grandes inversores institucionales, como el canadiense Public Sector Pension Investment Board y Wellington Capital Management, habían incrementado significativamente sus posiciones, viendo en los precios por debajo de los 40 dólares una oportunidad de entrada. Estas compras con visión a medio plazo pasan ahora a un segundo plano.
La Estrategia de Lip-Bu Tan y un Posible Golpe de Efecto en IA
Todo esto ocurre mientras Intel avanza en una profunda transformación interna. Desde que Lip-Bu Tan tomó el relevo de Pat Gelsinger en marzo de 2025, la compañía ejecuta un amplio programa de reestructuración. Sus pilares son un riguroso recorte de costes y un enfoque estratégico en el nodo tecnológico 14A.
Para concentrar recursos, la dirección ha detenido casi por completo el marketing externo del proceso 18A, priorizando internamente el 14A como una plataforma con mayor potencial de éxito. El objetivo es simplificar la hoja de ruta de productos y concentrar los esfuerzos de desarrollo en menos tecnologías, pero más competitivas.
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En este contexto de renovación, la posible adquisición del startup de chips para IA SambaNova Systems emerge como un movimiento clave. Según informes de círculos negociadores, Intel mantiene conversaciones muy avanzadas para comprar SambaNova por aproximadamente 1.600 millones de dólares, incluyendo deuda.
El precio representa un descuento considerable respecto a la valoración de 5.000 millones de dólares que alcanzó la empresa en una ronda de financiación liderada por SoftBank en 2021. Para Intel, supondría una entrada a precio rebajado a un segmento especializado donde competidores como Nvidia y AMD llevan años liderando. Estratégicamente, el acuerdo otorgaría un acceso inmediato a arquitecturas de chips de IA especializados y a sus pilares de software asociados, un paquete tecnológico completo que evitaría años de desarrollo interno. Se especula que la operación podría cerrarse en enero de 2026.
Perspectivas de los Analistas y Escenario para 2026
La bolsa ha respondido positivamente al cambio de rumbo impulsado por Tan en lo que va de año: la acción se ha duplicado aproximadamente desde sus mínimos de 2025. No obstante, una capitalización bursátil de alrededor de 180.000 millones de dólares sigue reflejando cierto escepticismo sobre la ejecución del plan de recuperación. Desde esta óptica, la potencial compra de SambaNova se interpreta como una prueba de ejecución: la expansión de las capacidades en IA se considera necesaria, pero debe integrarse operativamente de manera que genere valor tangible.
De cara al futuro, los inversores anticipan una volatilidad persistente mientras persista la incertidumbre sobre el resultado de la demanda en Texas. La posibilidad de multas o restricciones complica la planificación de resultados a medio plazo.
La propia compañía ha proporcionado una guía cautelosa para el cuarto trimestre de 2025, anticipando un beneficio por acción de 0,08 dólares. Esta previsión moderada indica que los costes asociados a la reestructuración y la transformación seguirán presionando los márgenes.
El consenso entre los analistas mantiene una postura prudente. La recomendación media actual es "Reduce" (Reducir), con un precio objetivo a doce meses situado en 34,84 dólares. Desde esta perspectiva, el fuerte repunte de 2025 ya habría descontado parte de la recuperación esperada.
Los próximos meses serán cruciales para la narrativa de la acción de Intel. ¿Se confirmará oficialmente el acuerdo con SambaNova y en qué términos? ¿Cómo se materializarán los riesgos legales de la demanda de Texas? Si la empresa logra traducir en cifras convincentes su apuesta por el nodo 14A y una cartera de productos de IA reforzada, la percepción del mercado podría volver a centrarse en el potencial de crecimiento en inteligencia artificial a principios de 2026.
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