La firma de análisis Jefferies ha revisado al alza su postura sobre la acción de International Business Machines (IBM). En un movimiento significativo, la entidad ha mejorado su recomendación de 'Mantener' a 'Comprar' y ha elevado su precio objetivo de 300 a 360 dólares por acción, lo que implica una revalorización potencial superior al 20% desde los niveles actuales. El optimismo se centra en las perspectivas de la compañía en inteligencia artificial empresarial y en soluciones de nube híbrida.
Un panorama analítico que gana impulso
La mejora por parte de Jefferies se enmarca en un contexto donde el sentimiento hacia IBM se ha tornado más favorable en general. El consenso actual entre los analistas se sitúa en 'Compra Moderada', con un precio objetivo promedio de 293,38 dólares. No obstante, las perspectivas individuales muestran un amplio rango:
- Oppenheimer: Inició la cobertura con 'Superar' y objetivo de 360 dólares (noviembre de 2025).
- Bank of America: Mantiene 'Comprar' con un objetivo de 315 dólares.
- Royal Bank of Canada: Calificación 'Superar', aunque redujo su objetivo de 315 a 300 dólares.
- UBS Group: Mantiene su recomendación de 'Vender'.
- Morgan Stanley: 'Peso Igual' con el objetivo más conservador, 252 dólares.
En el mercado, el valor de IBM ha demostrado un rendimiento sólido, con una apreciación de aproximadamente un 33% en los últimos doce meses, superando claramente a otros gigantes tecnológicos. Tras un retroceso del 5% desde sus máximos recientes, la acción cerró el viernes en torno a los 291 dólares.
Jefferies identifica a IBM como una historia de aceleración para 2026
El analista Brent Thill de Jefferies ha catalogado a IBM como una "historia de aceleración" para el próximo año, seleccionándola como una de sus principales elecciones dentro del sector del software. Esta visión contrasta con la recomendación general de la firma de infraponderar el sector software, que considera que está perdiendo dinamismo frente a los semiconductores. IBM constituye la excepción, gracias a su posicionamiento estratégico.
Los motores clave de este optimismo son dos:
- Inteligencia Artificial Empresarial: Jefferies anticipa que 2026 será otro año de monetización "gradual" de la IA. IBM, con su plataforma watsonx, está bien posicionada para capturar la demanda de grandes corporaciones. La banca de inversión favorece a los proveedores de infraestructura frente a los de pura aplicación, un encaje perfecto para IBM.
- Nube Híbrida: La demanda continuada de soluciones que combinan nube pública y privada sigue siendo un pilar fundamental del crecimiento.
Un elemento estratégico crucial es la adquisición pendiente de Confluent, anunciada en diciembre de 2025 por un valor de 11.000 millones de dólares. Se prevé que la operación se cierre a mediados de 2026. Confluent aporta tecnología de streaming de datos en tiempo real, considerada esencial para aplicaciones de IA corporativa, lo que reforzaría significativamente la infraestructura de datos de IBM.
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Los fundamentos: Resultados sólidos y valoración
Los últimos resultados trimestrales respaldan la visión positiva. En el tercer trimestre de 2025, IBM reportó:
- Beneficio por acción (BPA): 2,65 dólares (superando el consenso de 2,45 dólares).
- Ingresos: 16.330 millones de dólares (por encima de los 16.100 millones esperados).
- Crecimiento interanual de ingresos: 9,1%.
Este crecimiento fue impulsado principalmente por la demanda de productos de IA y soluciones de nube híbrida, con los segmentos de Software y Consultoría a la cabeza.
Datos clave de valoración actuales:
- Ratio P/U (Price-to-Earnings): 34,85
- Capitalización de mercado: Aproximadamente 272.000 millones de dólares.
- Rendimiento por dividendo: 2,3% (equivalente a 6,72 dólares anuales por acción).
- Rango de 52 semanas: 214,50 - 324,90 dólares.
Catalizadores y perspectiva de futuro
Próximo hito: Resultados del Q4 2025
La compañía publicará los resultados correspondientes al cuarto trimestre del ejercicio 2025 el 28 de enero, después del cierre del mercado. El consenso del mercado espera un BPA de 4,31 dólares para ese periodo. Las estimaciones de beneficio para todo el año 2025 se han incrementado un 15,4% en los últimos doce meses, hasta los 12,24 dólares por acción. Para 2026, las proyecciones apuntan a 13,07 dólares, lo que supondría un crecimiento del 16,3%.
Prioridades estratégicas para el próximo año
El enfoque de IBM para 2026 se articulará en torno a varios pilares:
- Integración de Confluent: La finalización de esta adquisición potenciará su infraestructura de datos para IA.
- Computación cuántica: IBM vislumbra 2026 como el año de la "Ventaja Cuántica", donde estas máquinas podrían superar a los sistemas clásicos en tareas específicas.
- Expansión de watsonx: Continuará la expansión y monetización de su plataforma de IA empresarial.
La mejora de Jefferies, con un objetivo de 360 dólares, refleja confianza en la capacidad de IBM para ejecutar esta estrategia y subraya su papel como un candidato destacado para invertir en la infraestructura de IA empresarial durante el próximo año.
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