La firma de tecnología financiera Fiserv ha logrado un impulso momentáneo en los mercados tras anunciar una alianza estratégica en Canadá. Sin embargo, este destello de optimismo choca con un panorama general más complejo, marcado por unas perspectivas de crecimiento moderado para el próximo año y un precio de la acción que se encuentra muy lejos de sus máximos históricos.
Un nuevo socio para modernizar los pagos en Canadá
El miércoles, Peoples Group hizo público un acuerdo de colaboración con Fiserv. El objetivo conjunto es desarrollar una plataforma de pagos de última generación para el mercado canadiense. La noticia fue recibida con compras iniciales, haciendo que el valor de Fiserv subiera un 3,59% hasta los 61,25 dólares estadounidenses a mitad de semana.
El proyecto se centra en crear una infraestructura para pagos instantáneos ("Instant Payments"), con disponibilidad permanente ("always-on") y que utilice los estándares de datos ampliados ISO 20022. La iniciativa busca automatizar procesos y mejorar la experiencia digital del cliente mediante conexiones directas a los sistemas centrales de pagos de Canadá. Tecnológicamente, se apoyará en las soluciones de pago de Fiserv y en su plataforma central DNA®, operada en un entorno de nube pública. Este movimiento también prepara el terreno para el futuro lanzamiento del sistema Real-Time-Rail de Payments Canada.
Esta alianza consolida la apuesta de Fiserv por Canadá. Solo en 2024, la compañía adquirió el proveedor fintech con sede en Toronto Payfare. Un año después, en 2025, selló una asociación plurianual con el segundo banco más grande del país.
El contexto: una acción que no levanta cabeza
A pesar del anuncio positivo, el sentimiento general sobre la acción sigue siendo cauteloso. Tras alcanzar un máximo histórico de 238,59 dólares hace aproximadamente un año, la cotización ha retrocedido alrededor de un 75%, operando ahora por debajo de los 60 dólares. Una parte significativa de esta caída se produjo en una sola sesión, tras la publicación de unos resultados del tercer trimestre de 2025 muy decepcionantes.
En cuanto a sus cifras más recientes, Fiserv reportó para el cuarto trimestre de 2025 un beneficio ajustado por acción (Adjusted EPS) de 1,99 dólares, con unos ingresos de 4.900 millones de dólares. El beneficio superó ligeramente las estimaciones (1,90 dólares), mientras que los ingresos se alinearon con lo previsto. El crecimiento de ingresos GAAP fue del 1% en el trimestre y del 4% en el ejercicio completo. No obstante, el Adjusted EPS cayó un 21% en el trimestre y un 2% en el año.
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Para el ejercicio completo de 2025, la compañía registró unos ingresos de 21.190 millones de dólares (un aumento del 3,60%) y un beneficio de 3.480 millones de dólares (un incremento del 11,15%). Además, generó un flujo de caja libre de aproximadamente 4.400 millones de dólares en el año fiscal 2025.
Perspectivas templadas y un inversor activista en escena
Las previsiones para 2026 no han contribuido a mejorar el ánimo. Fiserv anticipa un crecimiento orgánico de ingresos de entre el 1% y el 3%, junto con un Adjusted EPS en un rango de 8,00 a 8,30 dólares. Esta horquilla se sitúa por debajo del valor reportado de 8,64 dólares para 2025.
Varios analistas han ajustado sus valoraciones a la baja recientemente, reflejando este escenario:
* B. Riley recortó su precio objetivo de 72 a 69 dólares, manteniendo su recomendación "Neutral". Justificó el movimiento anticipando varios trimestres de descenso interanual en el EPS.
* UBS redujo su objetivo a 70 dólares.
* Citigroup lo bajó a 68 dólares.
Ambas firmas, UBS y Citigroup, también mantuvieron una valoración "Neutral" en sus ajustes del 11 de febrero.
A esta situación se suma la presencia de un inversor activista. Según The Wall Street Journal, la firma Jana Partners ha tomado una posición en el capital de Fiserv y está abogando por cambios para revertir el pobre desempeño bursátil. El informe señala que ya se han mantenido conversaciones confidenciales con la dirección de la empresa. Jana apoyaría los esfuerzos del CEO Mike Lyons para mejorar la ejecución y renovar el consejo de administración, presionando además para un mayor enfoque en el negocio central de banca.
Por su parte, Fiserv hace referencia a su plan "One Fiserv", lanzado en octubre de 2025, que pone el foco en el servicio al cliente, las soluciones tecnológicas de valor añadido y la innovación. El cuarto trimestre de 2025 fue el primer trimestre completo de su implementación. La compañía también señala que su nuevo CEO está trabajando para integrar más inteligencia artificial en las operaciones, destacando que su plataforma da soporte al 70% de las instituciones financieras que colaboran con Zelle.
El próximo examen importante llegará el 28 de abril, cuando Fiserv publique sus resultados del primer trimestre. El mercado estará atento para comprobar si el plan de transformación comienza a traducirse en avances operativos tangibles.
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