La firma Strategy continúa ejecutando su estrategia de acumulación de Bitcoin con determinación, recurriendo una vez más a los mercados de capitales para financiarla. Una reciente adquisición, pagada mediante la venta de acciones, plantea a los accionistas una dualidad: mayor exposición a la criptomoneda, pero también un posible efecto de dilución.
La Magnitud de la Nueva Adquisición
Entre el 2 y el 8 de febrero, Strategy realizó una compra significativa de 1.142 Bitcoin. La operación, comunicada oficialmente ayer, 9 de febrero, tuvo un valor total aproximado de 90 millones de dólares estadounidenses, lo que arroja un precio promedio por unidad de 78.815 US$ (incluyendo comisiones).
Con esta movida, el patrimonio total en Bitcoin de la compañía, actualizado al 8 de febrero, asciende a 714.644 BTC. El coste acumulado histórico de toda su posición se sitúa en 54.350 millones de dólares, con un precio de entrada promedio de 76.056 US$ por Bitcoin.
Datos clave de la operación:
- Cantidad adquirida: 1.142 BTC (entre el 2 y 8 de febrero)
- Volumen de inversión: ~90 millones de US$
- Precio promedio pagado: 78.815 US$/BTC
- Patrimonio total en BTC: 714.644 (a 8 de febrero)
- Inversión acumulada: 54,35 mil millones de US$, con un costo promedio de 76.056 US$/BTC
El Mecanismo de Financiación y su Impacto
Para sufragar esta compra, Strategy utilizó los fondos generados por su programa continuo At-the-market (ATM) para acciones ordinarias (Class A). En el mismo periodo, la empresa vendió 616.715 acciones, obteniendo un neto de aproximadamente 89,5 millones de dólares.
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Este es el núcleo de su modelo: vincular directamente la expansión de sus reservas de Bitcoin con emisiones de capital. Para el inversor, esto se traduce en un acceso sencillo a la criptomoneda a través de un valor cotizado, aunque con la contrapartida de una potencial dilución accionarial cuando se emiten nuevos títulos.
Cabe destacar que, durante este intervalo, Strategy no realizó colocaciones de acciones preferentes. La compañía señala que mantiene un amplio margen de emisión en varias series de estas acciones:
- STRF: 1.620 millones de US$
- STRC: 3.620 millones de US$
- STRK: 20.330 millones de US$
- STRD: 4.010 millones de US$
Además, el programa ATM para las acciones ordinarias aún dispone de una capacidad restante de 7.970 millones de dólares.
Un Sustituto Volátil para la Inversión en Bitcoin
Strategy, que opera bajo este nombre desde agosto de 2025 (anteriormente MicroStrategy), se consolida en el mercado como un vehículo sustituto para obtener exposición a Bitcoin, especialmente atractivo para inversores institucionales que prefieren el canal bursátil.
Esta característica se refleja en la alta volatilidad de su cotización. Ayer, la acción cerró a 115,90 euros, mientras que en la sesión actual se negocia alrededor de 112,00 euros. En el horizonte de los últimos 30 días, el papel registra una caída del 19,42%.
Finalmente, Strategy hace una aclaración formal: todos estos datos se documentan en un panel de control público en línea que centraliza las compras, los saldos y las actividades con valores. La empresa también precisa que la información de este comunicado no debe considerarse presentada ("filed") conforme a la Sección 18 del Exchange Act de EE.UU., definiendo así su estatus regulatorio.
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