La jornada del miércoles acumuló una sucesión de noticias negativas para los mercados. Un índice de precios al productor más fuerte de lo previsto por la mañana y un mensaje de la Reserva Federal más duro de lo esperado por la tarde culminaron con una caída del 1,37% en el Nasdaq 100, que cerró en 24.440 puntos. El descenso acumulado desde enero se sitúa así en el 3,21%.
Un contexto macroeconómico adverso
La tensión ya era palpable antes del anuncio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El dato de inflación al productor (PPI) de febrero en Estados Unidos sorprendió al alza, con un incremento mensual del 0,7%, muy por encima del 0,3% que anticipaban los analistas. Este resultado caldeó el ambiente para la posterior comparecencia de Jerome Powell.
Como se esperaba, el FOMC mantuvo los tipos de interés en el rango del 3,5% al 3,75%. Sin embargo, la proyección de los tipos a largo plazo, conocida como Dot Plot, envió una señal preocupante. Siete de los diecinueve miembros del comité prevén ahora que no habrá recortes en 2026, un voto más que en la proyección de diciembre. Además, la previsión de inflación para ese mismo año se revisó al alza, del 2,5% al 2,7%.
A este escenario se sumó un repunte de los precios del petróleo, con el Brent alcanzando los 104 dólares por barril tras los ataques reportados por Irán a sus instalaciones energéticas. El encarecimiento de la energía supone un lastre adicional para la lucha contra la inflación, reduciendo el margen de maniobra de la Fed para relajar su política monetaria.
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Las 'Siete Magníficas' no encuentran un suelo
La presión fue generalizada en el mercado. La relación entre valores en alza y en baja fue de aproximadamente uno a cinco, y los doce sectores del S&P 500 cerraron en negativo. Amazon fue uno de los mayores lastres para el índice, con una caída del 2,5%. Nvidia logró un tímido avance del 0,3%, apoyada por la celebración de su conferencia para desarrolladores GTC.
El panorama para el grupo de las 'Siete Magníficas' sigue siendo sombrío. Ninguna de estas siete acciones tecnológicas líderes muestra rentabilidad positiva en lo que va de 2026. Microsoft, con una pérdida del 18% anual, es el valor que más ha retrocedido del grupo. Por su parte, Apple y Meta Platforms han cedido un 5,3% cada una solo en el mes de marzo.
Análisis técnico y perspectivas
Desde una perspectiva chartista, el Nasdaq 100 se aproxima a un área técnica clave. El cierre en 24.440 puntos se sitúa ligeramente por encima del nivel de soporte crítico en los 24.000 puntos, una zona que no se perforaba desde noviembre de 2025. Por el lado alcista, la resistencia inmediata se establece entre los 25.000 y los 25.200 puntos. El índice VIX, en 23,55 puntos, continúa reflejando una aversión al riesgo elevada.
En la negociación previa a la apertura del jueves, los futuros apuntaban a una leve recuperación del 0,24%. La decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra prevista para hoy podría aportar volatilidad adicional, con posibles efectos indirectos sobre el Nasdaq a través de los mercados de divisas y de renta fija. A pesar del contexto, Goldman Sachs Asset Management mantiene su expectativa de dos recortes de tipos en 2026, aunque advierte de que su calendario dependerá crucialmente de la evolución del conflicto en Oriente Medio.
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