El ETF iShares MSCI World se encuentra inmerso en un proceso de reestructuración metodológica que se desarrolla en varias etapas. Dos decisiones clave del proveedor de índices MSCI están moldeando el futuro de esta cartera, una ya implementada y otra, de mayor calado, pendiente para dentro de dos años.
La Gran Reforma Pendiente: El Nuevo Cálculo del Free-Float
El cambio estructural más significativo está programado para mayo de 2026. En esa fecha, MSCI introducirá una revisión profunda en la metodología para calcular el free-float o capital flotante. El nuevo sistema establecerá tres categorías claramente definidas: "alto" (más del 25%), "bajo" (entre el 5% y el 25%) y "muy bajo" (menos del 5%). Cada una de estas categorías contará con sus propias reglas de precisión en el redondeo de los datos.
El objetivo declarado de esta reforma es lograr una medición más exacta de la porción de acciones realmente disponible para la negociación en el mercado. Con ello, se busca también conseguir un índice de referencia más estable y representativo. Una de las grandes incógnitas es cómo afectará este cambio a la actual concentración del índice en megacapitalizaciones como Nvidia, Apple y Microsoft. Su impacto real solo se podrá evaluar cuando se aplique el review de mayo.
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Las Modificaciones Implementadas en Febrero
Antes de esa gran reforma, ya se han producido ajustes. Las revisiones derivadas del rebalanceo de febrero fueron ejecutadas al cierre del mercado el 27 de febrero, a pesar de que la fecha oficial de entrada en vigor era el 2 de marzo. En esa operación, MSCI incorporó 206 valores al índice MSCI ACWI Investable Market Index y eliminó 134.
Lo más destacable de este movimiento fue la regla de transición aplicada. Las nuevas inclusiones se calcularon siguiendo la metodología antigua, mientras que la mayoría de los demás ajustes se pospusieron hasta mayo. Según MSCI, esta medida tenía como propósito evitar efectos no deseados de rotación en las carteras que replican el índice justo antes de la importante reforma metodológica.
Otras Decisiones Relevantes y Características del Fondo
Otro anuncio de MSCI, fechado a principios de enero, también resulta relevante para la composición del índice. La empresa decidió no excluir, por el momento, a las denominadas Digital Asset Treasury Companies. Esta categoría incluye a empresas cuyos activos digitales representan al menos el 50% de su activo total. Algunos analistas habían estimado que una exclusión habría forzado ventas por parte de fondos indexados por valor de hasta 15.000 millones de dólares. La decisión final sobre este asunto se pospone hasta que se complete un proceso de consulta más amplio.
El ETF iShares MSCI World replica un índice que contiene más de 1.400 acciones de gran y mediana capitalización de 23 mercados desarrollados. El sector de tecnología de la información mantiene, con diferencia, la mayor ponderación individual dentro de la cartera. En cuanto a la política del fondo, la próxima distribución de dividendos está prevista para el 18 de junio de 2026, con fecha ex-dividendo el 15 de junio. Su ratio de gastos totales (TER) se sitúa en el 0,24%, y gestiona un patrimonio aproximado de 6.920 millones de dólares.
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