El principal índice bursátil de Wall Street afronta la primera semana completa de abril en un entorno marcado por dos fuerzas contrapuestas: el repunte de los precios del crudo y la persistente expectativa de tipos de interés elevados. El anuncio del expresidente Trump sobre la intensificación de operaciones militares contra Irán impulsó el barril de petróleo por encima de los 111 dólares, agravando las preocupaciones inflacionarias en un momento en que las esperanzas de un relajamiento monetario se desvanecen.
Un informe laboral sólido aleja los recortes de tipos
Las perspectivas de una bajada de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal han dado un vuelco significativo tras la publicación de los datos de empleo. El informe del viernes reveló que la economía estadounidense generó 178.000 nuevos puestos de trabajo en marzo, superando las previsiones, mientras que la tasa de desempleo cayó al 4,3%. Este escenario de fortaleza hace prácticamente inviable cualquier recorte de tipos durante la primera mitad de 2026, según el consenso del mercado.
La herramienta CME FedWatch refleja este cambio radical: actualmente asigna una probabilidad del 72,7% a que la Fed mantenga los tipos sin cambios hasta final de año. Este replanteamiento, alejado de las múltiples bajadas descontadas a principios de año, está ejerciendo una presión constante sobre las valoraciones de los activos.
Sesión volátil con una notable recuperación intradía
La reacción inicial del mercado a las declaraciones geopolíticas fue severa. El miércoles 2 de abril, el Dow Jones se desplomó hasta un mínimo intradía de 45.897 puntos, lo que representaba una caída de aproximadamente 570 puntos desde la apertura. Sin embargo, demostró una notable resiliencia y logró recuperar la mayor parte del terreno perdido, cerrando la jornada con una pérdida mínima del 0,13%, en los 46.504 puntos.
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Un dato destacable de esa sesión es que, pese a la turbulencia, 21 de las 30 empresas que componen el índice terminaron en territorio positivo. Dow Inc. fue una de las protagonistas, con una subida del 1,74%, beneficiada por los cuellos de botella en los suministros de Oriente Medio que otorgan margen para subir precios a las exportaciones químicas norteamericanas. McDonald's también cerró al alza.
Por el contrario, el sector energético fue el gran perdedor, con un retroceso del 3,9%. Esta caída, aparentemente contradictoria con el alza del crudo, se explica porque el mercado está descontando el riesgo de una destrucción de la demanda ante precios del petróleo en tres dígitos, sumado a las interrupciones en las rutas comerciales globales. Por su parte, Nike cayó hasta un nuevo mínimo anual de 43,17 dólares.
Perspectiva técnica y próximos catalizadores
Desde un punto de vista técnico, el índice se encuentra en una zona de consolidación delicada. Su indicador de fuerza relativa (RSI) se sitúa alrededor de 42, mostrando un sesgo bajista aunque sin alcanzar niveles de sobreventa. El nivel de 45.897 puntos se erige como un soporte inmediato clave; una ruptura sostenida por debajo de este umbral podría abrir la puerta a una prueba de los mínimos de abril de 2025, ubicados en la zona de los 36.600 puntos.
La atención del mercado se centra ahora en el próximo informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI), previsto para este viernes. Las estimaciones apuntan a un aumento mensual del 0,9%. Una lectura que supere esta cifra podría intensificar aún más la presión sobre los tipos de interés y, por extensión, sobre los índices bursátiles.
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