La compañía de computación cuántica D-Wave Quantum se encuentra bajo el escrutinio de los inversores debido a una combinación de factores que generan una enorme incertidumbre. Una oleada de ventas por parte de altos ejecutives y un nivel excepcionalmente elevado de apuestas bajistas están creando una tormenta perfecta alrededor de su cotización, caracterizada por una volatilidad extrema.
Una Valoración que Desconcierta al Sector
Los múltiples de valoración de D-Wave Quantum son, sencillamente, estratosféricos si se comparan con los estándares del sector tecnológico. Basándose en las estimaciones consensuadas para el año 2025, la relación precio-venta (P/S) se sitúa en un rango de entre 153 y 223. El dato es aún más contundente si se analizan los últimos doce meses, donde el ratio P/S ha oscilado entre 190 y 273, multiplicando por mucho el promedio de las empresas de tecnología.
Los Insiders Abandonan el Barco
Las transacciones realizadas por los directivos de la empresa, conocidos como 'insiders', envían una señal de alerta inequívoca. Los datos más recientes pintan un panorama claro de desconfianza interna:
¿Deberían los inversores vender inmediatamente? ¿O vale la pena comprar D-Wave Quantum?
- Últimos 90 días: Se han registrado 11 operaciones de venta por parte de insiders, por un valor total de 8,62 millones de dólares.
- Destaca la operación del CFO: John M. Markovich, el Director Financiero, vendió el 12 de septiembre 150.000 acciones, obteniendo aproximadamente 2,5 millones de dólares.
- Perspectiva de dos años: En un período de 24 meses, los ejecutivos han vendido más de 22 millones de acciones, con un valor agregado que alcanza los 122 millones de dólares.
El balance de las últimas 100 operaciones es elocuente: los insiders vendieron 66,58 millones de títulos, frente a la compra de sólo 43,65 millones.
Los Vendedores en Corto Aumentan la Presión
El escepticismo no se limita a la plantilla directiva. Los inversores que apuestan por una caída del precio (short sellers) también tienen una posición muy significativa. Actualmente, alrededor de 65,75 millones de acciones han sido vendidas en corto, lo que equivale a aproximadamente el 20% del capital flotante de la empresa. No obstante, el ratio 'Days to Cover' es de apenas 1,6 días, lo que significa que estos operadores podrían cubrir sus posiciones con relativa rapidez si la tendencia del mercado cambiase.
Alta Volatilidad en la Cotización
A pesar de este panorama de fondo, la acción de D-Wave Quantum demostró su naturaleza volátil al registrar este martos una subida del 3,60%, cerrando en 18,98 dólares. Este movimiento supuso su cuarta jornada consecutiva al alza. Durante la sesión, el valor osciló entre un mínimo de 17,90 dólares y un máximo de 19,18, lo que implica una variación intradía superior al 7%.
La pregunta que se hacen los inversores es si D-Wave Quantum podrá sostener su valoración ante la evidente desconfianza de sus propios directivos y del mercado. La mezcla de una valoración extrema, la fuga de insiders y el alto interés de los vendedores en corto hace que el futuro de su cotización sea altamente impredecible.
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