La acción de D-Wave Quantum cerró la semana con una fuerte depreciación del 7%, situándose en torno a los 18 dólares estadounidenses. Este desplome contrasta con el anuncio, realizado apenas un día antes, de una colaboración de alto nivel. El elevado volumen de negociación, de 26,5 millones de títulos, refleja la desconfianza persistente de los inversores. Los indicadores de valoración y las recientes operaciones de insiders han eclipsado cualquier noticia positiva sobre avances estratégicos.
El peso de los fundamentos
El contexto para D-Wave presenta señales contradictorias. Por un lado, Trybe Capital realizó una entrada significativa, adquiriendo 1,9 millones de acciones, lo que supone un voto de confianza institucional. Sin embargo, esta imagen se nubla por las ventas realizadas por altos directivos en los últimos tres meses. Tanto el CEO como el CFO se encuentran entre los insiders que han vendido más de un millón de títulos, movimientos que suelen generar inquietud entre los pequeños inversores.
Los datos financieros del tercer trimestre del ejercicio 2025 pintan un cuadro similar. La empresa logró duplicar sus ingresos, alcanzando los 3,7 millones de dólares, pero esto se vio empañado por pérdidas sustanciales. Además, su ratio precio-venta se mantiene muy por encima del promedio del sector, una situación que analistas como Zacks señalan como una fuente de presión sobre la valoración.
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Una alianza de alto perfil con escaso eco
El detonante de la reciente volatilidad fue la noticia del 19 de febrero. D-Wave confirmó su incorporación al Southeastern Quantum Collaborative (SQC), un consorcio que incluye a la University of Alabama en Huntsville, Davidson Technologies e IBM. El objetivo de esta iniciativa es impulsar la computación cuántica en el sureste de Estados Unidos. La contribución de D-Wave será su sistema Advantage2™, que ya se encuentra operativo en Huntsville.
A pesar del prestigio de esta alianza, el mercado reaccionó con frialdad. Los inversores optaron por centrarse de inmediato en las métricas financieras y las transacciones de directivos, en lugar de en las perspectivas a largo plazo que podría abrir la colaboración.
Todo se decide el 26 de febrero
La próxima publicación de resultados, prevista para el 26 de febrero, se perfila como el catalizador definitivo. En esa fecha, D-Wave revelará las cifras correspondientes al cuarto trimestre y al año completo de 2025. El sentimiento general entre los analistas sigue siendo constructivo, con una recomendación consensuada de "Moderate Buy". Firmas como Needham y Mizuho mantienen objetivos de precio ambiciosos, entre 46 y 48 dólares por acción, lo que representa más del doble del precio actual.
Con una capitalización de mercado de aproximadamente 6.700 millones de dólares, la justificación de esta valoración depende enteramente de la capacidad de la empresa para sostener su trayectoria de crecimiento. Los próximos estados financieros aclararán si el escepticismo del mercado está fundado o si, por el contrario, se presenta una oportunidad de entrada en un nivel de precio rebajado.
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