La adquisición de New Gold Inc. por un valor de 7.000 millones de dólares ha transformado el perfil de Coeur Mining, catapultándola al selecto grupo de los grandes productores mundiales de metales preciosos. Esta semana, la compañía no solo actualizó su proyección de producción para 2026, sino que también marcó un hito corporativo al anunciar su primera política de dividendos y un programa ampliado de recompra de acciones.
Una nueva escala operativa y financiera
Los resultados más inmediatos de la fusión se reflejan en las cifras de producción. Para el año 2026, Coeur Mining anticipa una producción de entre 680.000 y 815.000 onzas de oro, junto con 18,7 a 21,9 millones de onzas de plata. Esto representa un incremento aproximado del 80% en la producción aurífera respecto a sus niveles anteriores. Un cambio estratégico significativo es la entrada en el mercado del cobre, un metal que hasta ahora tenía un papel marginal en su cartera. La mina New Afton, en Columbia Británica, se estima que aportará entre 50 y 65 millones de libras de cobre anuales.
Para sostener esta nueva envergadura, la estructura financiera de la empresa se ha reforzado sustancialmente. Coeur Mining ha establecido una nueva línea de crédito renovable de 1.000 millones de dólares, más del doble que la anterior facilidad de 400 millones, con una opción de incremento adicional de 250 millones.
Compromiso con la rentabilidad para el accionista
En un movimiento dirigido directamente a los inversores, el consejo de administración ha implementado una política de retribución al accionista. Se ha aprobado el pago de un dividendo semestral de 0,02 dólares por acción, el primero en la historia de la compañía, con la primera distribución prevista para el segundo trimestre de 2026 y pagos posteriores en junio y diciembre de cada año.
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Este compromiso se complementa con un nuevo programa de recompra de acciones autorizado por 750 millones de dólares, que reemplaza por completo al anterior plan de solo 75 millones.
Fortaleza crediticia y base de recursos ampliada
La agencia de calificación S&P Global Ratings alineó el perfil de riesgo de la recién adquirida filial New Gold con el de Coeur Mining, elevando su calificación a 'BB' el pasado 24 de marzo. La decisión se basó en las expectativas de un EBITDA potencialmente récord y un generación robusta de flujo de caja libre en los próximos doce meses.
La base de recursos de la compañía también muestra un crecimiento considerable. Informes técnicos han confirmado por primera vez recursos en la denominada Zona K de la mina New Afton, cuantificados en aproximadamente 715.000 onzas de oro y 606 millones de libras de cobre en las categorías medidas e indicadas. Por su parte, la mina Rainy River en Ontario ha extendido su vida útil hasta 2035, ganando dos años adicionales gracias a una actualización de sus reservas.
Los planes de exploración para 2026 contemplan una inversión de alrededor de 160 millones de dólares, que se distribuirán entre siete operaciones de propiedad total. A pesar de este sólido fundamento operativo ampliado, el mercado parece estar valorando la integración con cierto descuento; la cotización de la acción se sitúa actualmente cerca de un 16% por debajo de su media móvil de 50 días.
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