Hoy, martes, es un día crucial para Coeur Mining. Los titulares de sus acciones están convocados a una votación definitiva sobre la adquisición de New Gold, una operación que transformaría por completo el perfil de este productor estadounidense de metales preciosos. Con el respaldo de influyentes asesores de voto, la pregunta en el aire es si la unión cumplirá con las ambiciosas proyecciones de sinergias y generación de caja.
El voto institucional, clave para el sí
El escenario está preparado para un resultado favorable. La transacción ha recibido un apoyo determinante en los últimos días: tanto Glass Lewis & Co. como Institutional Shareholder Services Inc. (ISS), las principales firmas independientes de asesoramiento de voto, han recomendado a los accionistas votar a favor de la emisión de nuevas acciones. Este tipo de endosos suele ser decisivo para orientar la postura de los grandes inversores institucionales, allanando así el camino para cerrar el acuerdo.
Los términos pactados establecen que los accionistas de New Gold recibirán 0,4959 acciones de Coeur Mining por cada título que posean. Una vez ejecutada la fusión, los actuales propietarios de Coeur controlarían aproximadamente el 62% de la empresa combinada, correspondiendo el 38% restante a los accionistas de New Gold.
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Una apuesta estratégica por la escala y la liquidez
La lógica de esta operación es clara: crear un productor norteamericano de mayor tamaño, más diversificado y con una liquidez bursátil superior. Los activos de New Gold encajan estratégicamente en el portafolio actual de Coeur, especialmente tras la finalización de la gran expansión de la mina Rochester, ubicada en Nevada.
El mercado ya está descontando estos beneficios potenciales. La cotización de Coeur Mining se sitúa en su máximo anual de 27,70 USD, acumulando una revalorización superior al 57% desde enero. Los inversores confían en que la compañía resultante pueda combinar de forma rentable la ampliada capacidad de procesamiento de Rochester —que ahora alcanza unas 88.000 toneladas diarias— con los activos operativos de New Gold.
La integración y el cash flow, próximos objetivos
Mientras se ultiman los detalles de la fusión, el foco operativo inmediato sigue puesto en la generación de free cash flow. La nueva área de lixiviación (Stage VI leach pad) y el circuito de trituración modernizado en Rochester ya están en plena producción comercial. La dirección de la empresa ha identificado esta expansión como el motor clave para lograr el objetivo de desapalancar el balance para el año 2026.
Toda la atención se concentra ahora en la junta de accionistas, convocada para las 11:00 hora del este (ET). Si el voto es afirmativo, como se anticipa, el centro de gravedad se desplazará de inmediato hacia la compleja tarea de integrar las operaciones y culturas de ambas compañías.
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