La sesión del viernes dejó un respiro para los tenedores de BYD. Los títulos del fabricante chino cerraron con un avance del 4,2% hasta los 8,65 euros, un impulso que no nació de sus propias oficinas sino del rebote generalizado que vivió la plaza hongkonesa, donde los valores de vehículos eléctricos y el Hang Seng recuperaron terreno de la mano. La estela alcista arrastró también a Li Auto y Geely, que sumaron más de tres puntos porcentuales, en un contexto en el que la caída del crudo alivió la presión inflacionista sobre los inversores.
Pese al brinco, el balance anual sigue teñido de rojo: el valor acumula un descenso del 19% desde que arrancó el ejercicio y cotiza un 30% por debajo de su techo de las últimas 52 semanas. La duda que sobrevuela el parqué es si este repunte constituye el arranque de un giro sostenido o, por el contrario, se trata de un simple rebote técnico dentro de una tendencia bajista de fondo.
Un cuarto trimestre que exige un ritmo inédito
El termómetro que medirá la suerte del valor en las próximas semanas es la meta de entregas que la dirección se ha fijado para el conjunto de 2026: cinco millones de unidades. Con los datos de septiembre ya sobre la mesa, los analistas de UOB Kay Hian echaron cuentas y el resultado es exigente. La firma recortó además sus previsiones de ventas para el fabricante entre 2026 y 2028.
Entre enero y septiembre, el grupo colocó 3.131.576 vehículos, lo que supone un retroceso del 3,94% frente al mismo tramo del año anterior. Solo en septiembre, las entregas alcanzaron las 463.561 unidades de propulsión alternativa —de ellas, 180.700 correspondieron a exportaciones—, un 17% más que un año antes. Para cerrar la brecha y cumplir el objetivo anual, la compañía tendría que despachar una media de 622.800 vehículos al mes durante el último cuarto del ejercicio. Esa cifra, y no otra, decidirá si el grupo satisface las expectativas del mercado o se queda corto.
El músculo exterior tapa la debilidad doméstica
La baza para alcanzar ese listón está fuera de China. Mientras la demanda interna se enfría, el negocio internacional acelera con fuerza: las exportaciones de turismos y pickups se dispararon un 153,9% en septiembre, hasta 179.877 unidades, según datos recogidos por Reuters. Ese empuje compensa en buena medida la atonía del mercado local.
Acciones de BYD: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de BYD - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Europa se ha convertido en un escaparate clave de esa expansión. En el Reino Unido, las matriculaciones de la marca llegaron a 20.140 unidades en septiembre, un 80% más que el año previo, con una cuota de mercado del 5,76%, de acuerdo con los datos preliminares del organismo sectorial británico SMMT. En Suiza, por su parte, se registraron 715 nuevas matriculaciones, un 280% más interanual, y la cuota acumulada en los nueve primeros meses se situó en el 2,6%. Allí, el SEAL U DM-i lideró la clasificación de híbridos enchufables.
Los analistas de UOB Kay Hian sostienen que las barreras comerciales y las exigencias de localización acaban beneficiando a los grandes actores del sector, como BYD y Geely, frente a rivales de menor tamaño.
Geopolítica, aranceles y la prudencia estadounidense
El otro gran frente que condiciona el futuro del grupo es el político. Stella Li, vicepresidenta ejecutiva de la compañía, señaló a la geopolítica como el principal obstáculo para su despliegue internacional y, ante las incertidumbres existentes, confirmó que la firma ha optado por no comercializar turismos en Estados Unidos por ahora. En paralelo, describió los títulos de BYD en Hong Kong como profundamente infravalorados en comparación con sus homólogos estadounidenses.
A ese panorama se suma el frente arancelario europeo. China y la Unión Europea habrían alcanzado un principio de acuerdo que, según el comisario de Comercio del bloque, podría recortar hasta un 50% las importaciones de coches eléctricos e híbridos enchufables procedentes del gigante asiático. El pacto aún requiere el visto bueno de las autoridades comunitarias y no detalla cargas específicas por empresa, pero anticipa vientos de cara para la estrategia de crecimiento en el Viejo Continente. A ello se añade la presión persistente en el mercado chino: si la guerra de precios se recrudece y las ventas mensuales se quedan por debajo del umbral requerido, el lastre de los nueve primeros meses podría pesar en el resultado final.
París, próxima cita en el calendario
El desenlace depende de una condición clara. Mientras las entregas del último trimestre se acerquen a esa barrera de algo más de 620.000 unidades mensuales y el tirón exportador contrarreste la flaqueza interna, la opción de una revalorización seguirá viva. Si, por el contrario, se confirman formalmente las restricciones europeas a la importación o la dinámica comercial china se descuelga, los títulos podrían volver a sufrir presión vendedora.
El siguiente catalizador está a la vuelta de la esquina. El lunes 12 de octubre, el fabricante celebra una rueda de prensa en el Salón del Automóvil de París en la que, además de su gama de eléctricos y súper híbridos, desvelará un nuevo modelo. Las líneas maestras que allí anuncie sobre su política de producto en Europa revelarán con qué estrategia piensa plantar cara a las restricciones que amenazan su avance en el continente.
BYD: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de BYD del 11 de octubre tiene la respuesta:
Los últimos resultados de BYD son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de BYD. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 11 de octubre descubrirá exactamente qué hacer.
BYD: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
