La atención del mercado tecnológico se centra en Broadcom, que desvelará sus cifras correspondientes al primer trimestre de su ejercicio fiscal 2026 el miércoles 4 de marzo, una vez cierren los mercados estadounidenses. El ambiente es de expectación, con la pregunta clave de si el gigante de los semiconductores podrá cumplir con sus propias y ambiciosas proyecciones, especialmente en el segmento de inteligencia artificial.
Un trimestre definido por la inteligencia artificial
Para este periodo, la compañía ha anticipado unos ingresos consolidados de aproximadamente 19.100 millones de dólares, lo que supondría un incremento interanual del 28%. El motor de este crecimiento se sitúa claramente en su negocio de semiconductores para IA, que se prevé que se duplique hasta alcanzar los 8.200 millones de dólares. Este impulso proviene de la fuerte demanda de sus aceleradores de IA personalizados y sus conmutadores Ethernet para centros de datos de inteligencia artificial.
El volumen de pedidos en este ámbito es colosal. El libro de encargos para IA supera ya los 73.000 millones de dólares, una cifra que representa casi la mitad del total global de la empresa, que asciende a 162.000 millones. Un pedido destacado es el de Anthropic, por valor de 21.000 millones de dólares en racks de unidades de procesamiento tensorial (TPU), con entregas programadas entre 2025 y 2026.
Algunos analistas, como Harlan Sur de JPMorgan, son incluso más optimistas que las previsiones oficiales. Sur estima que los ingresos por IA en el primer trimestre podrían superar los 9.000 millones de dólares, y proyecta que ascenderán a entre 10.000 y 11.000 millones en el segundo trimestre.
La nube para telecomunicaciones, otro frente de crecimiento
En paralelo a la espera de resultados, Broadcom ha generado noticias en el Mobile World Congress de Barcelona. Su lanzamiento estrella ha sido la plataforma VMware Telco Cloud Platform 9, una solución de nube privada diseñada específicamente para operadores de telecomunicaciones.
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Esta oferta, construida sobre VMware Cloud Foundation 9, permite a los operadores móviles ejecutar funciones de red 4G/5G y cargas de trabajo de IA en una infraestructura unificada. Según la empresa, esta integración puede reducir los costes operativos totales en un 40% en un horizonte de cinco años, en comparación con el uso de arquitecturas separadas. Además, promete un ahorro en el consumo energético de entre el 25% y el 30%.
La plataforma hace especial hincapié en las funciones de nube soberana, permitiendo a los proveedores mantener los datos de los clientes dentro de las fronteras nacionales y conservar el control total sobre las claves de cifrado. También incluye herramientas de IA, como Model Store y Vector Databases, para que los operadores puedan desarrollar y ofrecer sus propios servicios de inteligencia artificial.
El crecimiento en IA conlleva un coste en margen
No obstante, este rápido crecimiento en el negocio de inteligencia artificial presenta un desafío para la rentabilidad. Broadcom ha advertido que su margen bruto se verá reducido en aproximadamente 100 puntos básicos durante el primer trimestre. La razón es sencilla: el segmento de IA opera con márgenes más bajos que las divisiones de semiconductores tradicionales de la compañía. Cabe recordar que en el trimestre anterior, el margen bruto fue de casi el 78%, uno de los más elevados del sector.
Las expectativas del mercado son muy elevadas
El historial reciente de Broadcom es impecable: ha superado las estimaciones de los analistas durante los últimos nueve trimestres consecutivos. Para el trimestre que se presenta, el consenso de mercado sitúa el beneficio por acción en 2,02 dólares, un aumento del 26% interanual.
La confianza institucional es abrumadora: el 96% de los analistas mantiene una recomendación positiva sobre la acción. Esta expectativa se refleja también en los mercados de predicción, que asignan una probabilidad del 93,5% a que la compañía publique resultados mejores de lo anticipado.
Con su agresiva expansión en la nube para telecomunicaciones y una cartera de pedidos de IA sin precedentes, Broadcom ha sentado las bases para un futuro crecimiento. La respuesta a si ha sido capaz de cumplir sus pronósticos y satisfacer las altas expectativas del mercado llegará en la noche del 4 de marzo.
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