La acción de Broadcom ha experimentado una corrección significativa en sesiones recientes. Sin embargo, el sentimiento entre los analistas de grandes firmas de inversión sigue siendo predominantemente positivo. El motor de esta confianza es el crecimiento explosivo de los ingresos relacionados con la inteligencia artificial y una cartera de pedidos masiva, factores que, en su opinión, contrarrestan las preocupaciones a corto plazo sobre márgenes y movimientos de insiders.
Los analistas elevan sus objetivos de precio
La reacción más clara ante el retroceso de la cotización ha sido la revisión al alza de los precios objetivo por parte de varios analistas. Cody Acree, de Benchmark, ha reiterado su recomendación de "Compra" y ha elevado su objetivo desde 385 hasta 485 dólares por acción. En su análisis, atribuye la caída reciente principalmente a la toma de beneficios tras una fuerte racha alcista, y no a un deterioro de los fundamentales del negocio.
En la misma línea, Timothy Arcuri, analista de UBS, ha ajustado su precio objetivo a 475 dólares. Arcuri calificó la reacción del mercado tras los últimos resultados financieros como una "sobrerreacción evidente". Su optimismo se centra en el segmento de chips para IA, cuyo volumen de negocio UBS estima que superará los 60.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2026, lo que supone casi triplicar la cifra del año anterior.
La IA consolida su papel como pilar de crecimiento
Las estimaciones de los analistas se sustentan en los sólidos datos operativos publicados por la compañía. En su cuarto trimestre fiscal, los ingresos vinculados a la inteligencia artificial de Broadcom alcanzaron los 6.500 millones de dólares, un incremento interanual del 74%. La tendencia sigue siendo alcista: la dirección prevé que estas ventas se sitúen en 8.200 millones en el trimestre en curso, acercándose así a duplicarse.
Este crecimiento no es coyuntural, sino que está respaldado por compromisos a medio plazo:
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- Cartera de pedidos: El libro de encargos para IA cubre seis trimestres y tiene un valor de 73.000 millones de dólares.
- Acuerdos clave: Incluye pedidos por 21.000 millones del laboratorio de IA Anthropic y colaboraciones en torno a las Unidades de Procesamiento Tensorial (TPU) de Google.
- Peso en el negocio: Con un ingreso anual total de aproximadamente 64.000 millones, los productos de IA ya contribuyen con más de 20.000 millones, consolidándose como un pilar fundamental.
Factores de presión a corto plazo: márgenes y ventas de insiders
La corrección bursátil también ha respondido a dos elementos concretos que han generado cierta inquietud, especialmente entre los inversores minoristas. Por un lado, se produjo la venta de acciones por parte de un insider de la empresa por un valor aproximado de 12 millones de dólares.
Por otro, la guía proporcionada por la compañía anticipa que una mayor proporción de ingresos procedentes de hardware para IA podría comprimir temporalmente el margen bruto. Para el primer trimestre del año en curso, Broadcom proyecta una reducción de este margen de alrededor de 100 puntos básicos.
No obstante, los analistas institucionales subrayan que la extraordinaria demanda en el ámbito de la IA eclipsa estos efectos transitorios. La rentabilidad global de la empresa sigue siendo robusta: Broadcom reportó un margen EBITDA del 68% para el último ejercicio anual, una cifra más propia de una empresa de software y excepcional dentro del sector del hardware.
Perspectiva: La mirada se dirige al largo plazo
Estratégicamente, Broadcom se perfila como uno de los principales beneficiarios de la expansión global de la infraestructura de IA. Con la cotización rondando los 350 dólares, los nuevos objetivos de precio implican un potencial alcista superior al 35%.
El foco del mercado está virando progresivamente desde la compresión temporal de márgenes hacia la visibilidad que ofrece la cartera de pedidos de 73.000 millones. En la negociación actual, la acción está mostrando una tendencia favorable, respaldada por la confirmación de los objetivos de crecimiento y el refuerzo del consenso alcista entre los analistas.
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