El valor de ASML ha superado la barrera de los 1.070 dólares en los primeros compases del año, una fortaleza que responde a fundamentos concretos. El consenso entre las grandes firmas de inversión señala al fabricante neerlandés de equipos para semiconductores como una de las apuestas principales para el próximo ejercicio, en anticipación de un 'súper ciclo' impulsado por la inteligencia artificial.
El respaldo de la banca: objetivos al alza
El optimismo institucional se materializa en una serie de revisiones alcistas. Bank of America ha situado a ASML en su lista de 'Top Picks' para 2026, con un precio objetivo de 1.331 dólares. El argumento central es su exposición única a la expansión de la infraestructura de IA.
Otras casas han seguido una línea similar:
* TD Cowen mantiene una recomendación 'Buy' con un objetivo idéntico de 1.331 dólares.
* Citi ha elevado su meta a 1.260 dólares, citando la demanda de IA como principal catalizador.
* Deutsche Bank ajustó su perspectiva a 1.150 euros.
El consenso medio de los analistas se sitúa en 1.172 dólares, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente un 10% desde los niveles actuales.
Los grandes inversores incrementan su exposición
El interés no es solo teórico. Los informes regulatorios más recientes revelan un aumento tangible de las posiciones por parte de gestores profesionales. Generate Investment Management incrementó su participación en un 33,3% durante el tercer trimestre, hasta las 8.000 acciones (un valor cercano a los 7,75 millones de dólares). Por su parte, Marietta Wealth Management elevó su tenencia en un 13,1%, hasta las 12.282 acciones.
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En conjunto, los inversores institucionales controlan alrededor del 26% del capital flotante de la compañía, y sus movimientos reflejan una confianza creciente en su trayectoria.
Una posición de dominio en un mercado en expansión
El escenario de fondo justifica este entusiasmo. Las previsiones apuntan a que el gasto global en semiconductores superará por primera vez el billón de dólares en 2026, lo que supone un crecimiento del 30%. ASML disfruta de un monopolio virtual en la tecnología de litografía ultravioleta extrema (EUV), esencial para la fabricación de chips avanzados.
Un hito clave se espera para el próximo año: el inicio de las entregas de sus nuevos sistemas High-NA EUV. Estas máquinas, más costosas que sus predecesoras, son indispensables para producir circuitos por debajo de los 2 nanómetros. Intel ya ha procesado 30.000 obleas por trimestre utilizando prototipos de esta tecnología para su proceso 18A, demostrando su viabilidad comercial.
Con el mercado global de centros de datos para IA proyectado para crecer a un ritmo anual del 38% hasta 2030, la demanda de los equipos de ASML para chips de lógica avanzada se mantendrá estructuralmente sólida.
Desde el punto de vista de valoración, la acción cotiza con un ratio precio-beneficio forward de aproximadamente 34. Aunque es una múltiplo elevado, los analistas lo consideran justificado dada la posición competitiva inigualable de la empresa y el aumento continuo de las inversiones de sus principales clientes, como Nvidia y TSMC. Este vigor se vio confirmado en el tercer trimestre, cuando ASML reportó un beneficio por acción de 6,41 dólares, por encima de las estimaciones del mercado.
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