Los datos del cuarto trimestre de 2025 presentados por ASML han superado con creces incluso las previsiones más optimistas. Sin embargo, su cotización ha experimentado presiones vendedoras. El proveedor clave para la fabricación de semiconductores se beneficia de forma extraordinaria del auge de la inteligencia artificial, ha revisado al alza sus perspectivas para 2026 y ha lanzado un ambicioso programa de recompra. ¿Por qué, entonces, los inversores están aprovechando estas noticias positivas para realizar beneficios?
Una reacción bursátil volátil tras una fuerte subida
A pesar del anuncio de pedidos históricos y de una mejora en las previsiones, la acción de ASML ha sufrido un retroceso en los mercados. Tras una notable apreciación desde comienzos de año —un avance de aproximadamente un 22% desde enero y más del doble en el horizonte de doce meses—, una parte del mercado ha utilizado las buenas noticias para tomar ganancias.
En el mercado estadounidense, el valor cerró la sesión en 1.423,44 dólares, situándose ligeramente por debajo del máximo de los últimos 52 semanas, marcado en 1.454,59 dólares. Considerando una subida de alrededor del 33% en los últimos 30 días y una cotización muy por encima de sus medias móviles clave, el movimiento refleja una valoración que el mercado ya considera muy exigente.
El impulso de la IA impulsa un libro de pedidos sin precedentes
ASML reportó pedidos netos por valor de 13.200 millones de euros en el último trimestre de 2025. Esta cifra duplica ampliamente el consenso de analistas, que esperaba entre 6.300 y 7.000 millones. El dato subraya la intensidad con la que los fabricantes de chips están expandiendo su capacidad para satisfacer la demanda relacionada con aplicaciones de IA.
La demanda se centró, una vez más, en sus sistemas más avanzados. Unos 7.400 millones de euros de los nuevos pedidos correspondieron a sistemas de litografía ultravioleta extrema (EUV). Al cierre de 2025, el backlog total de pedidos pendientes alcanzó aproximadamente los 38.800 millones de euros, una cartera que garantiza un alto nivel de utilización de la capacidad en los próximos ejercicios.
En el conjunto del año 2025, ASML generó unos ingresos netos de 32.700 millones de euros, con un beneficio neto de 9.600 millones. Solo en el cuarto trimestre, la facturación fue de 9.700 millones de euros, con un margen bruto del 52,2%.
Acciones de ASML: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de ASML - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Revisión al alza para 2026 y un reajuste estratégico
La dirección de la compañía ha mejorado su perspectiva para el año 2026. Ahora anticipa unos ingresos netos que oscilarán entre los 34.000 y los 39.000 millones de euros, con un margen bruto esperado del 51% al 53%. Christophe Fouquet, consejero delegado, ha señalado la "visión positiva a medio y largo plazo" de sus clientes, impulsada fundamentalmente por la demanda vinculada a la inteligencia artificial.
En paralelo, el grupo ha anunciado una reorientación estratégica que conllevará la supresión de alrededor de 1.700 puestos de trabajo a nivel mundial. Los recortes se concentrarán principalmente en funciones de gestión y soporte en Países Bajos y Estados Unidos. El objetivo es aplanar la estructura organizativa, reducir la burocracia y ganar agilidad. ASML mantendrá, no obstante, la contratación en áreas técnicas para asegurar su capacidad de desarrollo e innovación.
Mayor retribución al accionista
La compañía planea devolver significativamente más capital a sus accionistas en los próximos años. El consejo de administración ha aprobado un nuevo programa de recompra de acciones que autoriza la adquisición de títulos propios por un importe de hasta 12.000 millones de euros hasta 2028.
El dividendo también experimenta un fuerte incremento. Para el ejercicio 2025, se propone un pago de 7,50 euros por acción, lo que supone un aumento del 17% respecto al año anterior. Con estas medidas, la dirección refuerza su compromiso de financiar el crecimiento futuro al tiempo que retribuye a los propietarios del negocio.
El análisis institucional ha reaccionado en general de forma favorable. TD Cowen elevó su precio objetivo a 1.500 euros. JPMorgan reiteró su recomendación "Overweight" con un objetivo de 1.300 euros, destacando el potencial de tasas de crecimiento de dos dígitos en la entrada de pedidos para 2027 y 2028. Goldman Sachs mantiene su opinión "Buy" con un precio objetivo de 1.270 euros.
Conclusión: Fundamentos sólidos frente a expectativas elevadas
Desde el punto de vista operativo, ASML presenta una combinación poderosa: un libro de pedidos récord, una alta rentabilidad, unas perspectivas mejoradas y una clara orientación hacia el accionista. Los cimientos para seguir creciendo en el contexto del boom inversor en IA están firmemente establecidos. No obstante, la volátil reacción bursátil evidencia lo altas que están las expectativas tras la fuerte revalorización reciente. En los próximos trimestres, será crucial ver si la empresa cumple con los objetivos de ventas y márgenes anunciados y si el dinamismo en los pedidos se mantiene también en 2027 y 2028.
ASML: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de ASML del 29 de enero tiene la respuesta:
Los últimos resultados de ASML son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de ASML. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 29 de enero descubrirá exactamente qué hacer.
ASML: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
