El valor de ASML no deja de escalar en los mercados. Este lunes, las acciones del proveedor neerlandés de equipos para la fabricación de chips superaron una barrera histórica, impulsadas por los ambiciosos planes de inversión de su principal cliente, TSMC, y por el optimismo generalizado entre los analistas. Más allá del entusiasmo general por la inteligencia artificial, ¿cuáles son los motores concretos de esta subida?
Los resultados trimestrales, próxima prueba de fuego
La atención del mercado se centra ahora en el miércoles 28 de enero de 2026. Ese día, ASML hará públicos sus resultados correspondientes al cuarto trimestre y al ejercicio completo de 2025. Para que la tendencia alcista actual se consolide, los inversores prestarán menos atención a los datos históricos y más a las previsiones que facilite la dirección para el año en curso y a la evolución del volumen de pedidos. Solo si estos datos fundamentales respaldan las elevadas expectativas actuales, el nivel de valoración presente podrá justificarse a largo plazo.
Una posición de monopolio como ventaja clave
El impulso definitivo para este último repunte se produjo el jueves pasado. Fue entonces cuando TSMC, el gigante taiwanés de la fabricación por encargo, anunció un incremento sorprendentemente fuerte de su presupuesto de inversión para 2026, situándolo en un rango de entre 52.000 y 56.000 millones de dólares estadounidenses, una cifra muy por encima de lo que anticipaba el mercado.
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Para ASML, esta noticia es una señal directa de que su cartera de pedidos se llenará. La compañía es el único proveedor mundial de sistemas de litografía por ultravioleta extremo (EUV), una tecnología indispensable para producir los chips de alto rendimiento más avanzados. La carrera por construir la infraestructura necesaria para la IA obliga a fabricantes como TSMC, Samsung e Intel a expandir sus capacidades de forma masiva, lo que otorga a ASML una posición de negociación excepcionalmente fuerte dentro de la cadena de suministro.
El optimismo analítico alimenta la subida
La comunidad financiera respondió de inmediato a estos desarrollos. El viernes, Morgan Stanley designó la acción como su "elección preferente" y elevó bruscamente su precio objetivo en un 40%, hasta los 1.400 euros. Los analistas de la firma justificaron este movimiento optimista citando una demanda inesperadamente sólida desde China y una aceleración de las inversiones en el sector de los semiconductores, que deberían traducirse en beneficios significativamente mayores a partir de 2027.
Esta oleada de confianza llevó el título a un nuevo máximo histórico de 1.183,80 euros en la bolsa Euronext de Ámsterdam. Paralelamente, la capitalización bursátil de la empresa superó la barrera de los 450.000 millones de euros. Desde un punto de vista técnico, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) indica ahora una situación de sobrecompra, un dato que subraya la enorme dinámica del actual ciclo de compras.
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