El valor de ASML, el gigante neerlandés de equipamiento para semiconductores, continúa su imparable escalada en los mercados. El optimismo se ha intensificado tras la revisión al alza de su perspectiva por parte de dos importantes entidades financieras, impulsando la cotización a máximos históricos sucesivos. ¿Cuáles son los motivos que sustentan esta euforia inversora y cuánto podría prolongarse?
Una posición de mercado inigualable
El principal motor del crecimiento de ASML reside en su tecnología de vanguardia. La empresa disfruta de lo que equivale a un monopolio en el ámbito de la litografía ultravioleta extrema (EUV), un componente esencial para la fabricación de los chips más avanzados. Desde aplicaciones de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento hasta la próxima generación de smartphones, todos dependen de componentes que no podrían producirse sin las máquinas de ASML.
La demanda de esta tecnología es universal. Por un lado, TSMC está incrementando su gasto en producción de obleas de silicio. Por otro, Samsung expande su capacidad en chips DRAM, mientras Intel avanza con sus planes 18A. Incluso el mercado chino mantiene un nivel de demanda constante a pesar de las actuales tensiones geopolíticas.
El impulso definitivo: los analistas dan su visto bueno
El reciente repunte de la acción ha encontrado un sólido respaldo en dos mejoras de recomendación procedentes de firmas de primer nivel.
Deutsche Bank no solo ha reiterado su consejo de compra, sino que ha elevado su precio objetivo de 742 a 954 dólares. Los analistas de la entidad alemana justifican este movimiento citando las continuas y fuertes inversiones en el segmento de chips de memoria, que se prevé se mantendrán al menos hasta 2026.
El optimismo es aún más pronunciado en Mizuho. Este instituto ha mejorado su calificación para ASML de "Neutral" a "Outperform", lanzando su precio objetivo desde 689 hasta 985 dólares. El foco aquí se centra en la inquebrantable y sólida demanda por la tecnología bandera de la compañía holandesa.
La prueba de fuego: los resultados del tercer trimestre
La atención del mercado se concentra ahora en el próximo 15 de octubre, fecha en la que ASML hará públicos sus resultados correspondientes al tercer trimestre. Las previsiones son ambiciosas: se anticipa que los ingresos aumenten un 7,34%, hasta alcanzar los 8.810 millones de dólares. Simultáneamente, el beneficio por acción se espera que crezca casi un 10%, situándose en 6,36 dólares.
Sin embargo, las perspectivas a más largo plazo son lo que realmente capta la atención. Para el ejercicio fiscal completo de 2025, el consenso de analistas proyecta un incremento de los ingresos del 23,81% y un espectacular avance de los beneficios del 35,64%. Con un ratio precio-beneficio (P/E) de 33,69, la valoración de la acción es sin duda premium. No obstante, la mayoría de los expertos consideran que este premium está justificado dado el colosal potencial de crecimiento de la empresa.
La incógnita que planea sobre los inversores es si ASML estará a la altura de estas expectativas tan elevadas o si, por el contrario, tras esta impresionante racha alcista, podría sobrevenir una corrección por desilusión.
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