El panorama de la inteligencia artificial vive un terremoto estratégico con el anuncio de una colaboración masiva entre Advanced Micro Devices (AMD) y OpenAI. Este acuerdo, que se extiende hasta 2030, sitúa al fabricante de semiconductores en una posición privilegiada para desafiar el dominio de Nvidia, aunque los inversores muestran reacciones encontradas ante los complejos términos del pacto.
Detalles de una Colaboración Sin Precedentes
A partir de la segunda mitad de 2026, los centros de datos de OpenAI integrarán millones de las unidades de procesamiento más avanzadas de AMD, incluyendo GPUs MI450, CPUs y DPUs. La capacidad computacional comprometida alcanza los 6 gigavatios, un volumen que los analistas valoran en aproximadamente 90.000 millones de dólares. Según estimaciones del experto del sector Dr. Ian Cutress, podrían desplegarse entre 3 y 6 millones de tarjetas gráficas.
Uno de los aspectos más singulares del acuerdo concede a OpenAI el derecho de adquirir hasta 160 millones de acciones de AMD a un precio simbólico. Sin embargo, este beneficio está condicionado al cumplimiento de hitos específicos que deben alcanzarse antes de 2030. Estos incluyen no solo la utilización completa de la capacidad computacional contratada, sino también objetivos de cotización que llegarían hasta los 600 dólares por acción, un mecanismo diseñado para proteger a los accionistas actuales de una dilución excesiva.
AMD Acelera su Competitividad en IA
Esta alianza representa un salto cualitativo para AMD en la carrera por la supremacía en inteligencia artificial, posicionándolo como un contendiente directo contra Nvidia, el actual líder del mercado. La directora financiera de AMD, Jean Hu, ha hecho referencia a "decenas de miles de millones" de dólares en ingresos adicionales generados por este pacto.
Estas perspectivas se suman a un momento ya excepcional para el negocio de centros de datos de la compañía, que incluso antes de este acuerdo había registrado un crecimiento espectacular del 146% en el segundo trimestre de 2025, alcanzando ingresos récord de 3.200 millones de dólares.
No obstante, el modelo de financiación circular utilizado en este tipo de acuerdos—donde las tecnológicas ofrecen condiciones ventajosas a grandes clientes que luego realizan pedidos masivos—está generando dudas entre los analistas más críticos, que cuestionan la sostenibilidad a largo plazo de este tipo de crecimiento.
Reacción de los Mercados: Entre el Entusiasmo y la Precaución
La respuesta inmediata del mercado reflejó esta dualidad de perspectivas. El viernes, las acciones de AMD experimentaron una corrección significativa del 8%, cerrando en 184,86 euros. Este movimiento representa el clásico patrón de "compra con rumores, venta con noticias" tras la fuerte subida previa al anuncio oficial.
A pesar de esta corrección, el rendimiento general sigue siendo notable: la acción ha apreciado más del 57% desde principios de año, con un avance del 35% solo en el último mes. La volatilidad del 88% evidencia la nerviosidad de los inversores, divididos entre el enorme potencial del acuerdo y la complejidad de sus estructuras financieras.
Próximos Catalizadores para la Acción
La atención se centra ahora en el próximo informe de resultados trimestrales de AMD, programado para el 4 de noviembre. Las expectativas de los analistas apuntan a unos ingresos de 8.730 millones de dólares, lo que supondría un incremento interanual del 28%. La pregunta clave que deberá responder AMD es si puede cumplir con estas elevadas expectativas y demostrar a los mercados escépticos el verdadero alcance transformador de su alianza con OpenAI.
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