El panorama de la inteligencia artificial experimenta un terremoto de proporciones históricas. Advanced Micro Devices (AMD) y OpenAI han revelado una colaboración estratégica que compromete 6 gigavatios de capacidad de computación, un acuerdo valorado en varias decenas de miles de millones de dólares. Este movimiento podría reconfigurar radicalmente un mercado donde Nvidia había ejercido hasta ahora un dominio casi absoluto sobre los chips de IA.
La reacción en Wall Street no se ha hecho esperar, con un coro de voces alcistas. Diversos analistas han revisado sustancialmente al alza sus objetivos de cotización para AMD, situándolos por encima de los 300 dólares por acción, en lo que parece el preludio de un cambio estructural en el sector.
Detalles de una colaboración sin precedentes
El pasado 6 de octubre de 2025, ambas empresas desvelaron los términos de una asociación plurianual que arrancará en la segunda mitad de 2026 con una implementación inicial de 1 gigavatio utilizando las nuevas GPUs Instinct MI450 de AMD. La singularidad del acuerdo reside en su estructura financiera: mediante un ingenioso sistema de warrants, OpenAI podría llegar a adquirir hasta 160 millones de acciones de AMD, equivalentes aproximadamente al 10% del capital social de la compañía.
La Dra. Lisa Su, consejera delegada de AMD, manifestó su entusiasmo: "Esta colaboración con OpenAI nos permitirá proporcionar capacidades de computación para inteligencia artificial a una escala masiva sin precedentes". Por su parte, Jean Hu, directora financiera del fabricante de semiconductores, cuantificó el impacto en "decenas de miles de millones de dólares en ingresos" para AMD, al tiempo que se acelerará significativamente el desarrollo de la infraestructura de IA de OpenAI.
El veredicto de los analistas: objetivos récord
El entusiasmo se ha contagiado rápidamente entre los analistas financieros. HSBC ha efectuado una revisión espectacular de su precio objetivo, catapultándolo desde 185 hasta 310 dólares por acción, lo que representa un incremento cercano al 70%. Frank Lee, analista de la entidad, vislumbra un "potencial de ingresos masivo en inteligencia artificial" que podría alcanzar los 80.000 millones de dólares, superando con creces los 7.300 millones estimados para 2025.
Otras firmas de inversión se han sumado a este optimismo. Tanto Bank of America Securities como Wolfe Research han elevado sus objetivos hasta los 300 dólares. Esta última ha mejorado además su recomendación de "Peer Perform" a "Outperform", anticipando un potencial de revalorización del 13%.
Un desafío directo al reinado de Nvidia
Durante años, Nvidia ha disfrutado de una posición hegemónica en el mercado de chips para IA. El compromiso de 6 gigavatios por parte de OpenAI señala un punto de inflexión histórico. Los analistas de HSBC estiman que AMD ha incrementado sustancialmente su asignación de obleas CoWoS para 2026, situándola entre 70.000 y 80.000 unidades, al tiempo que revisa al alza sus previsiones de ingresos por GPUs de IA desde 13.900 hasta 19.800 millones de dólares para ese ejercicio.
La estructura de warrants constituye un voto de confianza explícito: solo se activarán cuando se alcancen hitos tecnológicos específicos y determinados niveles en la cotización. Este mecanismo demuestra la fe de OpenAI en la hoja de ruta tecnológica de AMD.
El próximo desafío para AMD será cumplir las expectativas: la serie MI450 debe comercializarse según lo programado y demostrar su competitividad frente a las soluciones establecidas. Los resultados del tercer trimestre, que se publicarán el 4 de noviembre, servirán como primer examen de fuego para validar esta nueva estrategia en inteligencia artificial.
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