El reciente anuncio de una colaboración estratégica entre Nvidia e Intel, que involucra una inversión de 5.000 millones de dólares, ha generado una notable conmoción en el sector tecnológico. La inicial reacción de los inversores de AMD fue de nerviosismo, provocando una caída de casi el 6% en el valor de sus acciones. Sin embargo, los analistas se preguntan si esta nueva configuración competitiva podría, contra todo pronóstico, terminar beneficiando a la compañía.
El optimismo de los analistas frente a la incertidumbre
Lejos de compartir el pesimismo inicial del mercado, firmas de análisis mantienen su confianza en AMD. Bank of America ha sorprendido al reaffirmar su valoración positiva, argumentando que la alianza entre Intel y Nvidia tendrá un "impacto limitado a corto plazo" en los negocios de AMD. Su perspectiva más contundente sugiere que los problemas operativos actuales de Intel podrían, irónicamente, jugar a favor de su competidor.
Los expertos de la entidad bancaria plantean que las "distracciones de Intel podrían ser positivas para la acción de AMD". Mientras Intel se centra en sus reestructuraciones internas y en integrar esta nueva asociación, la presión competitiva sobre AMD podría experimentar una tregua temporal.
Este sentimiento positivo no es aislado. Piper Sandler reiteró el 15 de septiembre su recomendación de "Sobreponderar" para la acción, estableciendo un precio objetivo de 190 dólares. El optimismo se ve reforzado por la propia dirección de AMD, que proyecta confianza para el segundo semestre de 2025 y el primer semestre de 2026.
Fundamentos sólidos: Los números respaldan la confianza
El desempeño financiero de AMD proporciona una base sólida para el optimismo. La empresa reportó un ingreso récord trimestral de 7.690 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025. El segmento de centros de datos fue el gran protagonista, con un crecimiento explosivo del 94%, alcanzando los 12.600 millones de dólares.
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La adquisición de ZT Systems por 4.900 millones de dólares refuerza aún más la posición de la compañía en el mercado de soluciones integrales de inteligencia artificial. Su serie de GPUs MI300 ya compite con éxito contra Nvidia, con gigantes tecnológicos como Microsoft y Oracle adoptando sus aceleradores de IA. Para el tercer trimestre, la compañía prevé unos ingresos de 8.700 millones de dólares, lo que representaría un incremento del 28%.
El consenso de Wall Street pinta un panorama claro:
- 26 analistas recomiendan "Comprar"
- Precio objetivo promedio: 181,33 dólares
- Potencial de alza: 7,57%
- Solo una única recomendación de "Vender"
Todos los negocios clave de AMD —servidores, procesadores para clientes y GPUs— avanzan según lo previsto, e incluso el negocio integrado muestra un prometedor potencial de crecimiento.
Una mirada estratégica a la nueva competencia
El anuncio de septiembre sobre la cooperación Intel-Nvidia ciertamente alarmó a la industria de los semiconductores. El objetivo de la alianza es desarrollar chips de IA, incursionando directamente en el mercado central de AMD. No obstante, los expertos matizan esta visión: la asociación se centra principalmente en el negocio de fundición (foundry) de Intel, mientras que AMD continúa su colaboración con su socio de siempre, TSMC.
La atención se dirige ahora al 11 de noviembre, fecha señalada para el Financial Analyst Day. La CEO, Lisa Su, tiene previsto presentar la estrategia a largo plazo de la empresa. La comunidad inversora aguarda con expectación novedades sobre la serie MI400 y las nuevas oportunidades de mercado que la compañía planea explorar. Este evento podría ser el catalizador que consolide la resiliencia de AMD en este nuevo escenario competitivo.
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