La acción de Alphabet, la matriz del gigante de las búsquedas, parece imparable en su trayectoria ascendente. Con una revalorización cercana al 50% desde enero y aproximándose a sus máximos históricos, los inversores se preguntan si el optimismo por la inteligencia artificial ya está completamente descontado o si, por el contrario, la escalada tiene fuelle para continuar.
La confianza de los analistas impulsa el optimismo
El reciente repunte encuentra un sólido respaldo en la comunidad financiera. Varias firmas de análisis líderes han revisado al alza sus objetivos de precio en las últimas horas, convencidas de que la apuesta estratégica de Alphabet por la IA y la computación en la nube está dando sus frutos.
Arete Research se sitúa entre los más optimistas, elevando su precio objetivo a 380 dólares y destacando la integración acelerada de su IA Gemini en el motor de búsqueda y Android como una ventaja competitiva decisiva. Guggenheim y HSBC han seguido la misma línea, ajustando sus metas a 375 y 370 dólares, respectivamente. El mensaje conjunto es claro: el crecimiento se está acelerando, obligando a una reevaluación.
Los resultados sólidos sustentan la narrativa
Esta confianza no se basa en meras expectativas, sino en datos concretos del tercer trimestre del ejercicio 2025. Google Cloud se ha consolidado como el principal motor de crecimiento. Los ingresos de esta división aumentaron un 34%, pero la cifra más reveladora mira al futuro: la cartera de pedidos pendientes (backlog) se ha disparado un 46% desde principios de año, alcanzando la colosal cifra de 155.000 millones de dólares.
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Para mantener este ritmo, la compañía no escatima en inversiones. Tiene previsto destinar más de 90.000 millones de dólares durante 2025 a infraestructura de IA y al desarrollo de sus propios chips TPU. Esta movida supone, además, un desafío directo a la actual hegemonía de Nvidia en hardware para cargas de trabajo internas.
¿Motivos para la prudencia?
Sin embargo, el panorama no está exento de matices. El llamado "dinero inteligente" muestra señales contradictorias. Mientras algunos fondos de cobertura, como Entropy Technologies, aumentan agresivamente sus posiciones, se observa actividad de venta por parte de altos directivos. En los últimos 90 días, ejecutivos incluido el CEO Sundar Pichai han vendido acciones por un valor aproximado de 50 millones de dólares.
La valoración también invita a la cautela. Con un ratio precio-beneficio (P/E) que supera 31, es evidente que una gran parte del potencial futuro ya está incorporada en la cotización. Los inversores que mantengan sus posiciones podrán recibir, al menos a corto plazo, el pago del dividendo previsto para el 15 de diciembre.
La acción cotiza actualmente a 272,00 euros, rozando su máximo anual de 279,70 euros. Aunque la tendencia alcista se mantiene intacta, cada nuevo avance se enfrenta a un terreno cada vez más exigente.
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