En una operación de una envergadura poco común, la matriz de Google, Alphabet, ha captado aproximadamente 32.000 millones de dólares en los mercados de capitales en apenas un día. Este hito financiero, culminado entre el 10 y el 11 de febrero de 2026, sirve para apuntalar su agresiva estrategia en inteligencia artificial y coincide con un visto bueno regulatorio clave en Europa.
Una Emisión de Deuda para los Libros de Historia
El componente más llamativo de esta recaudación masiva es, sin duda, la emisión de un bono a 100 años, denominado en libras esterlinas y con vencimiento en 2126. Se trata del primer "Century Bond" emitido por una empresa tecnológica desde que Motorola lo hiciera en 1997. La acogida por parte de los inversores fue abrumadora: la trampa de mil millones de libras (equivalente a unos 1.400 millones de dólares) registró una demanda casi diez veces superior a la oferta y se colocó con un diferencial de 120 puntos básicos por encima de la deuda soberana británica.
En conjunto, la operación incluyó emisiones en varias divisas. Alphabet aseguró unos 20.000 millones de dólares en el mercado estadounidense y completó la cifra con emisiones en francos suizos. Los fondos obtenidos tienen un destino claro: financiar la expansión a gran escala de sus centros de datos y el desarrollo de sus chips propios para IA, las Unidades de Procesamiento Tensor (TPU). Este esfuerzo de inversión se enmarca en un presupuesto de capital previsto para 2026 que oscila entre 175.000 y 185.000 millones de dólares, casi el doble del ejercicio anterior.
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Luz Verde de la UE para la Adquisición de Wiz
Paralelamente a esta exitosa incursión en los mercados de deuda, Alphabet recibió una noticia positiva desde Bruselas. La Comisión Europea dio su aprobación incondicional el martes 11 de febrero a la compra de la startup de ciberseguridad Wiz por 32.000 millones de dólares. Los reguladores de competencia no identificaron riesgos para el mercado de la nube, dado que Google sigue ocupando una posición por detrás de Amazon y Microsoft. La integración de Wiz potenciará el segmento cloud de Alphabet, que en el cuarto trimestre de 2025 experimentó un crecimiento del 48%, alcanzando unos ingresos de 17.700 millones de dólares.
Contexto de Mercado y Perspectivas
Este doble anuncio se produce en un momento delicado para la valoración de la acción. Tras la revelación a principios de febrero de que planeaba duplicar sus inversiones, el título de Alphabet enfrentó presiones vendedoras, ya que algunos inversores mostraron preocupación por el impacto en los márgenes de la desenfrenada carrera por la IA. Sin embargo, la excepcional respuesta en la colocación de bonos transmite un mensaje de confianza en la solidez financiera de la compañía, que genera anualmente un flujo de caja libre superior a los 73.000 millones de dólares.
Analistas como los de JPMorgan mantienen su recomendación "Overweight" (sobreponderar) para el valor, con un precio objetivo de 395 dólares, destacando la posición de liderazgo de Alphabet en el desarrollo de inteligencia artificial. La combinación de una financiación robusta asegurada y la claridad regulatoria obtenida le proporciona a la empresa un margen de maniobra considerable en un entorno donde competidores como Microsoft también están inyectando miles de millones en esta tecnología.
La gran incógnita para los inversores, no obstante, sigue siendo si este monumental nivel de gasto se traducirá a medio plazo en una mayor cuota de mercado y en una mejora sustancial de los beneficios. Al cierre del 11 de febrero, la acción de Alphabet cotizaba alrededor de los 319 dólares, lo que supone una diferencia de aproximadamente 24 dólares respecto al objetivo promedio de los analistas.
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