La presentación de los resultados anuales de Almonty Industries para 2025 podría generar una primera impresión negativa, dado que la compañía reportó una pérdida neta que se multiplicó por diez en comparación con el ejercicio anterior. Sin embargo, lejos de generar pesimismo, este dato ha provocado una oleada de revisiones alcistas por parte de los analistas, quienes han elevado sus objetivos de precio y duplicado sus estimaciones de beneficio. La clave de esta aparente contradicción reside en un efecto contable no recurrente y en el sólido impulso que experimentan los precios del wolframio en el mercado global.
Un contexto macroeconómico favorable
El entorno actual juega a favor del productor de wolframio. Los analistas de D.A. Davidson destacan la extrema tensión en la oferta mundial de este metal extraído. Además, a partir de 2027, entrará en vigor una prohibición de importación de wolframio chino para el sector de defensa en Estados Unidos. Esta medida geopolítica podría beneficiar directamente a Almonty a medida que su mina Sangdong, en Corea del Sur, alcance su plena capacidad operativa prevista para 2026.
La solidez financiera de la empresa es otro pilar fundamental. Tras su salida a bolsa en el Nasdaq en julio de 2025 y una posterior ronda de financiación en diciembre, Almonty cerró el año con unas reservas de efectivo muy holgadas, que ascienden a 268,4 millones de dólares.
Revisiones alcistas en estimaciones y precios objetivo
El optimismo de los analistas se materializa en revisiones concretas. La firma Diamond Equity Research ha llevado a cabo uno de los ajustes más significativos, casi duplicando su pronóstico de beneficio por acción para 2026, que pasa de 0,23 a 0,45 dólares estadounidenses. Este cambio se basa principalmente en las nuevas proyecciones para el precio del wolframio APT, que ahora sitúan en 2.275 dólares por tonelada para ese año, impulsando las expectativas de ingresos y flujo de caja.
Acciones de Almonty: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Almonty - Obtén la respuesta que andabas buscando.
Esta visión positiva es compartida por otras casas de análisis. Recientemente, tanto B. Riley Financial como Oppenheimer elevaron sus objetivos de precio para la acción a 23 y 19 dólares, respectivamente, reiterando sus recomendaciones de compra. Por su parte, D.A. Davidson mantiene su valoración del justo precio de la acción en 25 dólares.
Desglose de la pérdida neta: un efecto contable aislado
Una mirada detallada a las cuentas explica por qué la comunidad inversora resta importancia a la abultada pérdida neta de 161,9 millones de dólares declarada en 2025. La mayor parte de este resultado negativo, concretamente 87,3 millones de dólares, corresponde a una carga puramente contable y no efectiva. Esta partida se deriva de la revalorización de derivados vinculados a obligaciones convertibles, un efecto paradójicamente provocado por el fuerte rendimiento alcista de la propia acción de Almonty. Ni la operativa del negocio ni su liquidez se han visto perjudicadas por este ajuste.
De hecho, el negocio central mostró un crecimiento saludable. Los ingresos anuales aumentaron un 13%, alcanzando los 32,5 millones de dólares. El hecho de que los ingresos del cuarto trimestre, de 9 millones de dólares canadienses, fueran ligeramente inferiores a lo esperado, se atribuye únicamente a retos logísticos temporales. Aproximadamente 3 millones de dólares en ventas previstas para diciembre se pospusieron hasta enero debido a demoras en los envíos.
Con el proyecto estrella de Sangdong ya en fase de producción comercial, reduciendo el riesgo operativo, y con un viento de cola estructural en el mercado, el foco de Almonty Industries está puesto en la ejecución de su plan de crecimiento para los próximos ejercicios.
Almonty: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Almonty del 30 de marzo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Almonty son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Almonty. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 30 de marzo descubrirá exactamente qué hacer.
Almonty: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
