El gigante del comercio electrónico chino, Alibaba, está inmerso en una profunda reestructuración que prioriza la posición futura en el mercado sobre los beneficios inmediatos. Esta remodelación, que incluye la desaparición de una marca icónica y fuertes inversiones, está redefiniendo sus líneas de negocio bajo una intensa presión competitiva.
La Nube y la IA Emergen como Pilar Fundamental
En contraste con las turbulencias en otros sectores, la división de nube e inteligencia artificial de Alibaba presenta un desempeño sólido. La Cloud Intelligence Group incrementó sus ingresos en un 34% en el último trimestre reportado. Destaca especialmente el segmento de negocio de IA, que registró su noveno trimestre consecutivo con tasas de crecimiento de tres dígitos.
Según datos de la firma de investigación Omdia, Alibaba posee una cuota del 36% en el mercado de nube de IA en China, superando a la competencia combinada de ByteDance, Huawei y Tencent. El consejero delegado, Eddie Wu, ha posicionado esta área como clave para asegurar el liderazgo a largo plazo en infraestructura de inteligencia artificial.
Una Marca Desaparece para Dar Paso a una Ofensiva Integrada
Tras 16 años en el mercado, la plataforma de entrega de comida a domicilio Ele.me dejará de existir. Adquirida por Alibaba en 2018 por 9.500 millones de dólares, será completamente integrada en la plataforma insignia del grupo, Taobao, adoptando la nueva denominación "Taobao Instant Commerce".
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Esta decisión va más allá de un simple cambio de nombre. Representa una estrategia agresiva para desafiar directamente a Meituan, el líder en servicios locales que controla aproximadamente el 70% del mercado. La competencia en este sector se intensifica, con actores como JD.com también entrando en el ámbito de las entregas de comida.
La Rentabilidad se Resiente por la Inversión
El precio de esta transformación estratégica es elevado en el corto plazo. En el trimestre finalizado en septiembre, el EBITA ajustado del negocio de comercio en China de Alibaba se contrajo un 76%, mientras que el resultado operativo cayó un 85%. El flujo de caja libre se volvió negativo, reflejando las fuertes inversiones en logística, centros de datos y la expansión del modelo "Quick Commerce".
No obstante, la dirección de la compañía señaló un avance: las pérdidas por pedido en el negocio de entrega rápida se han reducido a la mitad desde el verano, completándose la primera fase de escalamiento. Aun así, el camino hacia la rentabilidad en este segmento sigue siendo complejo.
El Interés Institucional se Reactiva
Esta combinación de reinvención radical en el comercio y fortaleza en la nube está captando la atención de los inversores. ARK Invest, el fondo gestionado por Cathie Wood, adquirió acciones de Alibaba en septiembre por primera vez en cuatro años. Por su parte, Citigroup mostró optimismo y elevó su precio objetivo para la acción a 225 dólares.
El mercado parece estar valorando positivamente esta estrategia dual. Desde principios de año, la cotización de Alibaba ha registrado una apreciación de alrededor del 63%. La compañía sacrifica conscientemente la rentabilidad a corto plazo en su negocio central para ganar terreno frente a Meituan y, simultáneamente, consolidar su pilar de crecimiento en IA. El éxito final dependerá de la velocidad con la que la integración bajo la marca Taobao genere las sinergias esperadas.
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