El gigante tecnológico chino Alibaba ha dado un paso estratégico hacia la energía nuclear. En una jugada destinada a asegurar el suministro eléctrico para sus ambiciosos planes de inteligencia artificial, la empresa ha establecido una alianza con la corporación estatal China National Nuclear Power. Esta sociedad, valorada en 250 millones de yuanes (aproximadamente 35,9 millones de dólares), se centrará en la generación de energía y sectores afines, según los registros empresariales locales. El movimiento subraya la urgencia de encontrar fuentes de energía estables y limpias para alimentar los centros de datos de IA, que consumen electricidad de forma masiva e ininterrumpida.
Un contraste de realidades: IA frente a comercio rápido
Esta inversión en energía de base contrasta marcadamente con los desafíos que enfrenta otra de sus divisiones. Mientras Alibaba prepara la infraestructura para su futuro digital, su negocio de quick commerce (entrega ultrarrápida) ejerce una fuerte presión sobre la rentabilidad. En el segundo trimestre de su año fiscal 2026, este segmento registró un crecimiento de ingresos del 60%, pero el resultado operativo (EBITA) de su comercio electrónico en China se contrajo un 76%.
La explicación de esta caída reside en los elevados costes. Las subvenciones a los usuarios, los gastos logísticos y las inversiones para mejorar la experiencia del cliente han hecho que los costes de marketing y ventas escalen hasta casi el 27% de los ingresos totales del segmento. La dirección de la compañía ha señalado que, de no ser por las pérdidas generadas por el quick commerce, su negocio central de e-commerce habría mostrado un crecimiento del EBITA en un dígito medio.
El consenso de los analistas: confianza a largo plazo
A pesar de la tensión en los márgenes, el sentimiento predominante en Wall Street hacia Alibaba sigue siendo positivo. El consenso de los analistas se mantiene en "Moderate Buy" (Compra Moderada), con un total de 17 recomendaciones de compra, tres de mantenimiento y una de venta. El precio objetivo promedio se sitúa en 191,63 dólares, lo que implica una potencial revalorización de alrededor del 18% desde los niveles actuales.
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Firmas como Morgan Stanley reafirmaron a mediados de enero su calificación "Overweight" (Sobreponderar) con un objetivo de 180 dólares. Sus analistas destacan el rápido éxito del asistente de IA Qwen, que en solo dos meses superó los 100 millones de usuarios activos y es capaz de manejar más de 400 tareas dentro del ecosistema de Alibaba.
Otras casas han ajustado sus perspectivas, pero mantienen la fe en la empresa. Jefferies redujo su precio objetivo de 231 a 225 dólares, aunque sostuvo su recomendación de compra. Por su parte, Freedom Capital cambió su rating a "Hold" (Mantener) a principios de enero, pero incrementó su objetivo de 140 a 180 dólares, citando el aumento en los gastos de capital y la incertidumbre sobre los rendimientos de las inversiones en la nube.
La próxima prueba de fuego: resultados trimestrales
La atención del mercado se centrará ahora en la publicación de los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026, prevista para el 19 de febrero. Los inversores examinarán minuciosamente tres aspectos clave: si se contienen las pérdidas del quick commerce, el ritmo de crecimiento del negocio en la nube (los analistas anticipan más de un 35%) y el impacto de las cuantiosas inversiones en IA en la rentabilidad general. Las estimaciones consensuadas para el beneficio por acción del año fiscal 2026 se sitúan en 6,10 dólares, lo que representaría un descenso del 32,3% respecto al ejercicio anterior.
El camino de Alibaba ilustra la compleja dualidad de las grandes tecnológicas: financiar las prometedoras pero costosas apuestas del futuro, como la inteligencia artificial alimentada por energía nuclear, mientras se gestionan los costosos desafíos competitivos del presente en el comercio digital.
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