En un contexto de mercados cerrados por festivos, Alibaba ha captado la atención con una decisión de calado. El gigante del comercio electrónico está virando su estrategia hacia la infraestructura de IA con una inversión sustancial, optando por adquirir decenas de miles de procesadores de AMD, un competidor directo de Nvidia. La cuestión que planea entre los inversores es si este costoso despliegue tecnológico podrá contrarrestar la persistente debilidad de su negocio principal.
Una inversión millonaria en hardware alternativo
Los informes de las últimas jornadas revelan el núcleo de la maniobra: Alibaba se prepara para comprar entre 40.000 y 50.000 aceleradores de inteligencia artificial MI308 de AMD. Esta adquisición masiva no es un movimiento aislado, sino la señal de un reajuste estratégico profundo.
Con esta operación, la compañía busca explícitamente reducir su dependencia de la cadena de suministro de Nvidia, que enfrenta restricciones. Los chips MI308 están diseñados específicamente para el mercado chino, cumpliendo con los controles de exportación estadounidenses sin sacrificar un rendimiento competitivo. El objetivo final es claro: expandir de forma radical la capacidad de Alibaba Cloud para entrenar modelos lingüísticos complejos.
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El software no se queda atrás
Esta expansión en el frente del hardware viene acompañada de avances igualmente significativos en el terreno del software. La plataforma de comunicación corporativa del grupo, DingTalk, ha presentado oficialmente un "Sistema Operativo para Agentes". La iniciativa pretende integrar asistentes de IA de manera profunda en los flujos de trabajo empresariales, trascendiendo la funcionalidad de los chatbots básicos. La base tecnológica de este desarrollo la proporcionan los modelos propios de Alibaba, "Tongyi Qianwen", que permitirán a agentes autónomos asumir tareas operativas.
El coste de la transformación presiona la rentabilidad
Pese al alcance de estos anuncios, la reacción en bolsa fue contenida. En la sesión previa a Navidad, la acción de Alibaba cerró ligeramente en negativo, alrededor de los 150 dólares estadounidenses, reflejando un sentimiento de mercado dividido:
- La visión optimista: Firmas como Goldman Sachs anticipan para 2025 un "lento mercado alcista" para los valores tecnológicos chinos y subrayan que la valoración de Alibaba resulta atractiva comparada con la de sus rivales estadounidenses. Desde una perspectiva técnica, el soporte en los 150 dólares se mantiene firme.
- Los argumentos escépticos: Los analistas recuerdan que el consumo interno en China sigue mostrando debilidad, un lastre continuo para el negocio central de comercio electrónico. Además, los elevados gastos de capital (CAPEX) destinados a esta nueva infraestructura de IA comprimirán las márgenes de beneficio a corto plazo. Esta prudencia se refleja también en el mercado de opciones, donde algunos inversores se cubren ante posibles descensos.
La reanudación de la cotización pondrá a prueba la valoración de la acción. Los inversores deberán sopesar si el potencial a largo plazo de la apuesta por la inteligencia artificial justifica los elevados costes actuales y las preocupaciones macroeconómicas. La respuesta del mercado al acuerdo con AMD, con el volumen habitual de operaciones, será el termómetro que marque la dirección inmediata.
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