El mayor productor de plata de los Estados Unidos está dando un giro estratégico decisivo, respaldado por unos resultados financieros excepcionales. Hecla Mining ha anunciado la venta de un activo clave de oro para redoblar su compromiso con el metal blanco. Analizamos los motivos de este cambio y la solidez de su nueva posición.
Un cambio estratégico respaldado por cifras récord
La estrategia de Hecla Mining cobra un nuevo sentido tras un ejercicio 2025 histórico. La compañía ha logrado unos ingresos de 1.400 millones de dólares, lo que supone un incremento del 53% respecto al año anterior. Este desempeño se vio reforzado por un beneficio neto de 321 millones de dólares (0,49 dólares por acción) y un EBITDA ajustado de 670 millones.
Uno de los datos más destacables es la generación de flujo de caja libre, que alcanzó los 310 millones de dólares, una cifra muy superior a los 4 millones registrados en 2024. Este sólido rendimiento fue especialmente notable en el cuarto trimestre, donde los ingresos de 448,1 millones de dólares superaron con creces las estimaciones del mercado, que se situaban alrededor de los 361 millones.
Una hoja de ruta clara: de la diversificación al enfoque puro
El núcleo del cambio reside en la decisión de vender la mina de oro Casa Berardi a Orezone Gold. Esta operación, valorada en hasta 593 millones de dólares, tiene previsto cerrarse en el primer trimestre de 2026. Su conclusión transformará radicalmente el perfil de la empresa: se espera que la plata pase a representar aproximadamente el 73% de sus ingresos, frente al 59% del último trimestre de 2025.
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Operativamente, Hecla produjo 17 millones de onzas de plata en 2025, alcanzando el extremo superior de su guía. La mina Lucky Friday batió su propio récord al contribuir con 5,3 millones de onzas. La producción de oro fue de 150.000 onzas.
Fortaleza financiera y visión de futuro
El robusto flujo de caja se ha destinado principalmente a fortalecer el balance. A finales de 2025, la deuda total se redujo a 276 millones de dólares, con una posición de caja de 242 millones. El ratio de apalancamiento neto (Net Leverage) cayó a 0,1x, desde 1,6x registrados anteriormente en el año, otorgando a la compañía una notable flexibilidad financiera.
Para 2026, la compañía anticipa una producción de plata ligeramente inferior, en un rango de 15,1 a 16,5 millones de onzas. Sin embargo, planea invertir más en su futuro: el presupuesto para exploración y desarrollo previo casi se duplicará, situándose entre 45 y 55 millones de dólares.
El mercado y los próximos pasos
A pesar de estos fundamentos, la acción ha mostrado cierta debilidad en el corto plazo, con una caída del 21,71% en los últimos 30 días, cotizando a 19,34 euros.
La compañía ha declarado un dividendo trimestral de 0,00375 dólares por acción, con pago previsto para finales de marzo de 2026. El siguiente hito importante será, sin duda, la finalización de la venta de Casa Berardi. Este evento marcará el ritmo al que Hecla materializará su declarada estrategia de concentración en la plata, reflejándola definitivamente en su mix de ingresos.
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