Desde septiembre de 2025, el proveedor neerlandés de equipos para semiconductores, ASML, ha acaparado los titulares financieros con noticias espectaculares. El mercado bursátil ha respondido con un impresionante repunte en el valor de sus acciones, situando a la compañía a la cabeza de las ganancias en un momento en que otros valores tecnológicos muestran signos de debilidad. El detonante de este fenómeno ha sido una alianza multimillonaria en el campo de la IA que podría redefinir por completo el posicionamiento estratégico de la empresa.
Una Base Sólida con Perspectivas de Crecimiento
Los últimos resultados financieros de ASML, correspondientes al segundo trimestre, confirman una base operativa robusta. La empresa registró unos ingresos netos de 7.700 millones de euros y un beneficio neto de 2.300 millones de euros. Para el ejercicio 2025, la dirección ha pronosticado un crecimiento de los ingresos del 15%, un impulso que atribuye principalmente a su papel como proveedor clave para la fabricación de chips de inteligencia artificial.
La posición de monopolio de ASML en el ámbito de las máquinas de litografía EUV (Ultravioleta Extremo) sigue siendo indiscutible. Sin embargo, la compañía ya mira hacia la próxima frontera tecnológica: la litografía High-NA EUV. Se espera que esta tecnología de próxima generación, cuyo despliegue se anticipa entre 2027 y 2028, se convierta en un motor de valor significativo para el negocio.
Una Alianza Estratégica con Mistral AI
El 9 de septiembre de 2025, ASML anunció una movida estratégica que sorprendió a los observadores de la industria: la dirección de una ronda de financiación de 1.300 millones de euros para la empresa francesa de inteligencia artificial Mistral AI. Esta operación le otorga a ASML aproximadamente un 11% de las acciones de Mistral.
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La trascendencia de esta inversión va más allá del capital. Roger Dassen, director financiero de ASML, ha obtenido un asiento en el comité estratégico de Mistral AI, una señal inequívoca de que se trata de una colaboración profunda. El objetivo declarado de la alianza es integrar los modelos de IA de Mistral en la totalidad del portafolio de productos, la investigación y el desarrollo de ASML.
El Mercado Reacciona: Ola de Optimismo entre los Analistas
Septiembre de 2025 se consolidó como un mes excepcional para ASML en cuanto a la cobertura analítica. El día 22, la firma Morgan Stanley elevó su recomendación para la acción a "Overweight" y catapultó su precio objetivo hasta los 950 euros. Pocos días después, UBS seguía su ejemplo, aumentando su objetivo a 750 euros y calificando a ASML como un "compuesto de calidad".
Un análisis más detallado de Morgan Stanley revela un optimismo a más largo plazo. Los analistas perciben "indicios tempranos" de que las previsiones de beneficios para el período 2025-26 podrían trasladarse al 2026-27, lo que sugeriría un crecimiento más sostenible. Sus proyecciones para el ejercicio fiscal 2027 anticipan un beneficio por acción de alrededor de 33 euros, lo que supera en aproximadamente un 8% al consenso general del mercado.
El Factor Chino: Un Riesgo Controlado
A pesar del complejo panorama geopolítico, se estima que China contribuirá en torno a un 25% a los ingresos de ASML en 2025. La perspectiva general entre los analistas es que los riesgos asociados al mercado chino ya están descontados en las valoraciones actuales, lo que constituye uno de los argumentos que explican las recientes alzas en la cotización de la acción.
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